Capitulación

Por fín decidió el mercado hacia donde salir y lo hizo hacia el lugar que más previsible era. Cuando no hay razones para subir, termina bajando y eso es una ley bursátil inapelable. Pero con ser destacada esa salida hacia el abismo, no lo es menos la señal que envía. Ayer se produjo una capitulación de los alcistas en toda regla. Los bajistas ganaron la partida y los alcistas arrojaron la toalla, al punto de que bajaron más de 5.000 valores en Wall Street. Tremendo.

Hace ya mucho tiempo que diseñamos indicadores para avisarnos de este tipo de cosas, porque esta información es muy valiosa a los efectos de nuestro sistema de inversión de medio y largo plazo:

alertas

El indicador superior nos avisa de varias cosas. Las barras verdes oscuras nos advierten de cruces al alza del Oscilador McClellan por el cero en lo que sería una típica señal de entrada al alza. Como se puede apreciar muy claramente, ni por casualidad son válidas todas esas señales y precisamente por eso tenemos filtros que nos desgranen cuáles son las estadísticamente más favorables.

Las verdes claras nos avisan de presuntos “días de largos” y digo presuntos porque la señal nos debe llevar a evaluar si la vela es sensiblemente de mayor rango que las que le rodean. En el gráfico vemos cómo el aviso en realidad no nos descubre un “día de largos”. Se han cumplido las relaciones necesarias en cuanto al volumen alcista y el volumen bajista, pero no la condición de que el rango de la vela sea mayor que el de las velas anteriores. A la baja hubo más rango en sesiones inmediatamente anteriores.

Y luego tenemos las que ahora nos ocupan. Las rojas nos advierten de que la relación de volumen alcista y bajista orienta el mercado a la baja en lo que llamamos “días de cortos”. Por su parte, las barras negras nos indican qué días han bajado más de 5.000 valores en el conjunto del Nyse y el Nasdaq. Estas señales son muy importantes. En el comienzo de una caída, cuando el recorte es pequeño, puede suponer un aviso de que las cosas se van a poner más feas. En cambio, cuando se lleva mucho tiempo cayendo, suele ser el aviso de que el mercado está preparado para reaccionar al alza.

No es un concepto inventado por nosotros. Bien al contrario, como explicamos en el libro, esta idea se la debemos a José Luis Cárpatos. De él aprendimos que un día tan bajista como el de ayer cuando ya se ha bajado lo que se ha bajado es una señal de posible giro al alza. El razonamiento es bien sencillo.

¿Quién vendió ayer? Cualquiera pudo vender. ¿Quién compró si además hubo buen volumen? ¿Los particulares? Más bien no. Cuando algo se vende, alguien lo compra y ayer, está claro, no compraron muchos particulares. El 90% de las compras de ayer fueron hechas por profesionales en lo que yo llamo “rebañar el mercado”.

Mucho ojo, que esto no quiere decir que el mercado vaya a salir al alza inmediatamente. Sólo quiere decir que podría ocurrir y que si se dan las condiciones necesarias, si sale al alza aprovecharemos las señales alcistas quen puedan producirse, si es que se producen.

oscilador McClellan y Return Point

Este segundo gráfico abunda en este concepto. Return Point empieza a sacar los colores que suponen la “luz verde” para las entradas largas cuando el recorte ha llevado el precio del S&P 500 por debajo de la media ponderada de 150 periodos durante más de 10 sesiones. Por su parte el Oscilador McClellan ajustado por ratios ya ha bajado de -4, la frontera ineludible que nos permite valorar la posibilidad de una entrada.

Esto empieza a ponerse calentito e interesante. Vamos a ver si la paciencia da sus frutos.

¡¡Buen trading!!

NOTA DEL AUTOR. Todo lo expuesto en este artículo es fruto de mi análisis, que es el resultado de años de formación y trabajo. Si te ha gustado, me haces un gran favor si lo compartes en las redes sociales. Mis análisis los publico exclusivamente con fines didácticos y no representan en absoluto una invitación a realizar operación alguna en el mercado, ni con acciones ni con ningún otro instrumento financiero. Si quieres profundizar en el estudio de los indicadores de amplitud, tanto en nuestro libro como en nuestro foro encontrarás las herramientas necesarias para hacerlo, incluso una tabla de Excel con todos los datos y cálculos necesarios. Si necesitas una primera aproximación, nuestra Guía Rápida del Sistema puede servirte como aproximación a lo que hacemos.

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6 comments on “Capitulación
  1. Muy interesante articulo!
    No conocia esta web, y me parece de alta calidad.

    Y el analisis técnico creo que va a ser ahora determinante para sobrevivir en los momentos convulsos de los mercados.

    Yo tambien analizo mucho las tendencias del medio y largo plazo, con Amibroker y otras herramientas, y ahora va a ser ncesario usarlas intensamente..

    Lo que tengo del todo claro es que la capitulación vaya a conducir a un entorno alcista. Pero bueno, estaremos atentos..

    Un saludo!

  2. John dice:

    Si Miguel parece que se aproxima una entrada larga, según mis calculos estamos haciendo la iv de la 5° onda a la baja, faltaría un mínimo mas , esperemos que el sistema nos de la señal.

  3. Belen dice:

    Bueno.. ya tenemos la capitulación.

    Lo del nuevo mínimo, para mi… muy probable. Me ha dado por graficar el VIX en el Amibroker, y ha estado configurando una bandera alcista, que rompió ayer.

    Ya sabemos que pasa… si el VIX sube que hará el SP500? Pues ya sabeis…

  4. joserain4 dice:

    Como ya dije en el foro poco a poco se van cumpliendo las premisas, una de las que faltaba era la capitulación, y ya la tenemos (todavía falta alguna más), lo que nos indica que podría estar cerca el fín de la corrección.

    Al final se va a cumplir tu previsión de hacer un mínimo más, y si en ese mínimo se cumplen todas las condiciones habrá que subirse al carro, mientras tanto seguiremos a la espera.

  5. galdar dice:

    Miguel, cada post que publicas es oro puro. Te animo a publicar una segunda parte de vuestro libro.
    Un saludo de un estudiante. Gracias

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