¿El Nasdaq toma el relevo?

Jornada la del viernes de relativo descanso en las Bolsas europeas y en Wall Street, en la que lo más destacado fue el brío del Nasdaq. ¿Está tomando el relevo?

En una jornada particularmente gris en las Bolsas, los dos índices del Nasdaq fueron capaces de cerrar en nuevos máximos históricos, un hito que no consiguieron el resto de índices americanos. Y eso que hay ‘división de opiniones’ entre los valores más importantes del mercado tecnológico. Apple, aunque sube ligeramente, sigue con sus dudas, Amazon quiere zafarse del pesimismo pero le está costando más de lo previsto, Facebook sí parece estar más decidido y Google/Alphabet está de nuevo rozando la barrera de los 1.000 dólares por acción.

Es un comportamiento dispar el de las grandes tecnológicas que parece estarse compensando con lo que hacen otros valores más pequeños, fundamentalmente del sector biotecnológico. Echábamos de menos al Nasdaq y parece que ha vuelto por sus fueros. Bienvenido sea porque ya saben que considero que sin el Nasdaq no se suele llegar muy lejos…

En cuanto a Europa, los ojos estaban de nuevo puestos en la Bolsa española. La situación en Cataluña sigue enredada y no parece que pueda encontrarse una salida no traumática a corto plazo.

El éxodo de empresas continúa y fue interesante ver cómo las realizaciones de beneficios en Sabadell y Caixabank a primera hora de la mañana tras los subidones del jueves dieron paso a una relativa estabilización de ambos valores, lo que contribuyó a calmar los ánimos en un Ibex que por momentos amenazaba con una buena caída.

Al final, el selectivo español estuvo como el resto de índices europeos, ligeramente a la baja, sin que destacase en absoluto en su magnitud.

Análisis de Amplitud y Mano Fuerte

Sin apenas novedades dignas de mención, simplemente pondremos los gráficos para que quede constancia de como están las cosas.

Amplitud y Mano Fuerte en Wall Street

Amplitud y Mano Fuerte en la Eurozona

Amplitud y Mano Fuerte en Alemania

Amplitud y Mano Fuerte en Francia

Amplitud y Mano Fuerte en España

Es el español el único mercado con alguna novedad realmente destacable. A pesar de la ligera caída del índice, se ha consolidado el cruce al alza en el indicador de rastro de la mano fuerte, al tiempo que el Oscilador McClellan continúa mejorando.

Movimientos sectoriales de la Mano Fuerte

Durante el fin de semana he hecho algunos ajustes en la base de datos de los índices sectoriales para adaptarme a algunas incorporaciones y eliminar algunos problemas detectados con los datos de volumen. Seguimos ‘puliendo’ las cosas, pero cuando hay muchas operaciones fuera de mercado notificadas tras los cierres, los datos se mueven de lo lindo y no hay forma de evitarlo. Como siempre, hay que tomarse los datos con prudencia, sabiendo que son más una tendencia que una verdad absoluta. Los que son una verdad inamovible son los de la columna «anterior»; los más recientes siempre pueden estar sujetos a alguna oscilación.

No puede decirse que haya grandes cambios en las preferencias sectoriales de las manos fuertes en Europa a pesar de que la jornada fue de clara disminución del ritmo de compras del dinero inteligente. El sector financiero, con Bancos, Aseguradoras y Servicios Financieros, se mantiene en las primeras posiciones en las dos tablas.

Por debajo tampoco hay cambios, con Real Estate y Utilities en las últimas posiciones y empeorando de forma considerable en estos datos ‘provisionales’. No obstante, Utilities conserva al dinero inteligente comprado en la mayoría de valores que componen el índice sectorial.

Vuelvo a destacar el comportamiento de Tecnología, que sigue muy arriba en la tabla de rastro del dinero inteligente y en posiciones algo más retrasadas pero interesantes en la de saldo.

Por su parte, las discrepancias más importantes las encontramos en Medios de Comunicación, con un buen ritmo de entrada de mano fuerte que aún parece muy concentrada en pocos valores; en Comercio/Retail, donde el dinero inteligente está claramente comprado en valores que no son los que nos vienen a la cabeza inmediatamente cuando pensamos en este sector, más en los medianos que en los grandes de la distribución, sin duda, y en Cuidados de la Salud donde el fenómeno es el contrario, no hay entrada de mano fuerte pero los valores del índice mantienen en una buena proporción al dinero inteligente comprado.

Seguimos con la impresión de que la mano fuerte anda probando nuevas sensaciones y está rotando carteras. Eso sí, Construcción parece ahora mismo intocable para los que mandan en el mercado. Hya grandes perspectivas para este sector que provienen directamente de la desgracia: las tareas de reconstrucción tras los huracanes van a favorecer a estas empresas y, de paso, toman posiciones por si el famoso Plan de Infraestructuras de Trump fuera tomando forma de alguna manera.

Ya no se observa el empuje mostrado hace solo unas jornadas por los sectores que pueden ser ubicados bajo el epígrafe Finanzas. Bancos, y Servicios Financieros sigue bien colocados en alguna de las tablas, pero ya no son aquellos sectores indiscutibles de hace unos días. La mano fuerte sigue con su ir y venir en Aseguradoras, sin terminir de definir muy bien la jugada en términos de entrada de mano fuerte, aunque en el índice sectorial se aprecia una amplia mayoría de valores con el dinero inteligente comprado.

No termina de completarse la mejoría de los sectores más característicos de este cambio de rumbo. Viajes y Ocio, Comercio/Retail, Cuidados de la Salud y Alimentación y Bebidas aparecen entre los sectores en los que el dinero inteligente entra a mejor ritmo, pero no terminan de tener mejor posición en la tabla en la que medimos a la mano fuerte por su presencia valor a valor. Eso sí, todos estos sectores están en configuración alcista en la tabla de rastro.

Por abajo, coincidencia con Europa en cuanto a las Utilities pero su acompañante al otro lado del charco es un viejo conocido de todos: Telecomunicaciones. Es el sector que más veces ha querido despertar sin llegar a hacerlo seriamente en ningún momento desde que comenzamos a publicar estas tablas. Eso sí, con las presentaciones de resultados se le pudo ganar un dinerito a algún valor.

¡¡Buen trading!!

NOTA DEL AUTOR: Nada de lo contenido en el presente artículo debe ser tomado como una invitación a la toma de posiciones en mercado alguno. Se trata de mi análisis sobre la situación de las Bolsas, compartido por puro placer y resultado de años de trabajo e investigación. Si quieres profundizar en alguno de los conceptos utilizados, puedes hacerlo con nuestro libro o en nuestro Foro.