Eurostoxx y Market Timing en las Bolsas de la Eurozona

Cuando las Bolsas de la Eurozona amagan con corregir, el Market Timing y la amplitud nos pueden proporcionar pistas vitales para intuir si es un simple retroceso o algo más.

No he usado el verbo intuir porque sí, que conste, sino porque certezas, lo que se dice certezas, nunca vamos a tener, ni con la amplitud ni con ninguna otra cosa que queramos aplicar al mercado. Supongo que por eso se habla muy a menudo de intuición cuando se habla de trading.

Muchas veces intuimos algo que no somos capaces de expresar racionalmente y esas intuiciones. El problema es que, en el trading, la intuición debe ir acompañada del entrenamiento, del conocimiento, del estudio.

Cuando ojos entrenados, que han visto miles de gráficos, intuyen algo, probablemente estén en lo cierto, pero cuando ojos novatos intuyen, lo mejor es hacer exactamente lo contrario porque las posibilidades de éxito son remotísimas. Es más, esos ojos entrenados buscarán por todos los medios a su alcance alguna confirmación de su intuición, lo que casi seguro no va a hacer el recién llegado a este proceloso mundillo.

Pues bien, tratemos de intuir qué nos dicen los indicadores de amplitud referidos al conjunto de los mercados europeos y confrontados al Eurostoxx 5o. Recordemos que hace un par de semanas parecía que su salida al alza iba en serio y que podrían ser el acicate que Wall Street estaba necesitando. ¿Y ahora?

Situación técnica del Eurostoxx

• Tal y como vimos el otro día con el gráfico del Dax, (pero no ocurría en el Ibex) en el Eurostoxx también parecen haberse formado unas subdirectrices contra las que el precio rebota con más asiduidad incluso que la que mantiene con las bandas superior e inferior del canal bajista.
• El precio llegó a una confluencia entre una resistencia técnica, la zona marcada en rosa, y una de esas subdirectrices, en línea punteada, y ha retrocedido con cierta brusquedad buscando la zona de un nivel relevante, las zonas marcadas en rojo, y la media ponderada de 150 periodos, que ha atravesado un momento alcista pero enseguida ha vuelto a ponerse descendente.
• El retroceso, de momento, es solo eso, un retroceso. Los mínimos y máximos son ascendentes de corto plazo y justo al revés para el largo plazo, de lo que cabe deducir que el gráfico es alcista de corto plazo (si no sigue bajando mucho) y bajista de largo plazo mientras no pierda la banda superior del canal, que es la directriz bajista de largo plazo.

Oscilador McClellan

• No aporta gran cosa en esta ocasión el principal indicador de amplitud. Ya sabemos que su función de cara al análisis es más bien secundaria y lo suyo es disparar.
• En cualquier caso, durante parte de esa última minicorrección, el Oscilador McClellan ha estado subiendo, de lo que se deduce que la amplitud diaria no ha sido tan negativa en el fondo de mercado como en los índices.
• La zona a vigilar es la que marca la línea rosa, aunque sin obsesionarse. Viene de mucho tiemp0 atrás y este es un indicador que se comporta mucho mejor en el corto plazo que en el largo.

Lineas AD y ADn

• El comportamiento de la Línea de Avance / Descenso (Línea AD) es mejor que el demostrado por el índice, ratificando (no puede ser de otro forma por la naturaleza de ambos indicadores) que el fondo de mercado está más tranquilo que el índice.
• Se ve mucho más claramente en la Línea ADn, (ya sabéis, un estocástico con suavizado muy especial de la Línea AD) cómo no sólo no pierde el nivel 80, el que nos avisa en este indicador de que el fondo de mercado puede enfilar hacia el sur, sino que incluso sigue subiendo.
• Por su claridad, la ADn es uno de los indicadores a vigilar.

Indicador Direccional y Return Point

• El Indicador Direccional de Welles Wilder aplicado a la amplitud sigue en configuración alcista y parece inmutarse muy poco de momento por el recorte. Las líneas han viuelto a tener tendencia a separarse en lugar de a cruzarse.
• En Return Point se mantiene el verde en el histograma y las líneas siguen al alza. Evidentemente, si sigue bajando deberían empezar a orientarse hacia abajo y desaparecerá el histograma verde.

Momento Weinstein

He dejado para el último lugar el análisis del Momento Weinstein porque es el que tiene más miga y el arroja el mensaje que más me preocupa.

• Como se puede apreciar claramente en el indicador tradicional tal y como lo enunció Stan Weinstein, la línea y el histograma en rojo, llegaron hasta el nivel cero y ahí se han dado la vuelta de forma muy clara, lanzando un mensaje de que el mercado europeo puede que no esté aún preparado para un despegue de largo plazo.
• El indicador azul, calculado con la media exponencial en lugar de la simple, es más ágil y sí esta en la zona positiva, pero le cuesta alejarse del nivel cero.
• En cuanto al Momento Belchistim, claramente de corto plazo, ha empezado a aplanar su curva, lo que tiene lógica teniendo en cuenta que estamos en un retroceso.

Conclusión

Recordemos que la amplitud de la Eurozona la calculamos considerando que las Bolsas de Alemania, Francia, Italia, España, Bélgica, Holanda y Portugal forman un solo mercado. No se refiere a los índices, sino a la totalidad del mercado.

• El fondo de mercado sigue manteniendo una configuración típicamente alcista a pesar del recorte de los últimos días
• Las principales dudas vienen derivadas del Momento Weinstein, incapaz de regresar al terreno positivo, lo que es mal síntoma
• La primera alerta si las cosas se ponen más difíciles la dará la ADn bajando del nivel 80. Posiblemente este hito pueda ser acompañado por la caída del Oscilador McClellan por debajo del nivel cero.

¡¡Buen trading!!

NOTA DEL AUTOR. Todo lo expuesto en este artículo es fruto de mi análisis, que es el resultado de años de formación y trabajo. Si te ha gustado, me haces un gran favor si lo puntúas y lo compartes en las redes sociales (incluso cliqueando un “Me Gusta” en la nueva página que hemos construido en Facebook). San Google valora mucho estas cositas.

Recuerdo al lector de forma expresa que todo lo expresado se publica con fines didácticos y no representa en absoluto una invitación a realizar operación alguna en el mercado, ni con acciones ni con ningún otro instrumento financiero. Si quieres profundizar en el estudio de los indicadores de amplitud, tanto en nuestro libro como en nuestro foro encontrarás las herramientas necesarias para hacerlo, incluso una tabla de Excel con todos los datos y cálculos necesarios. Si necesitas una primera aproximación, nuestra Guía Rápida del Sistema puede servirte como aproximación a lo que hacemos.