Gann y los indicios de corrección

Gann me atrajo en mis comienzos en Bolsa pero mi búsqueda del Grial le relegó al olvido. En el Foro me han devuelto el interés por Gann y su teoría matemática. Ayer estaba yo buscando niveles de Gann que aplicar a mis conceptos de Market Timing y pensé que estábamos en un lugar excepcional para que el mercado tomara aire. Y ocurrió. No sé cuànto durará la corrección, siquiera si durará, pero les muestro el gráfico de ayer y luego intentaré razonar con los de hoy.

Como se puede ver en la parte superior del gráfico, el S&P 500 está llegando a una zona de confluencia de niveles de Gann de cierta relevancia, lo que aumenta las posibilidades de que se haga efectivo un respiro en las subidas.

¿Qué hacía Gann y qué hago yo?

Comencemos por enunciar, que no explicar, la base de la teoría de Gann. Se trata de una teoría puramente matemática, lo que me fascina. Odio a Elliott, pero la serie de Fibonacci y sus niveles aplicados a la Bolsa son realmente útiles. De la misma forma, el cuadrado del nueve y su aplicación a la Bolsa por William Delbert Gann me parecen cuestiones fascinantes. Gann se infló a ganar dinero pero por alguna razón su teoría perdió seguidores con el paso de los años.

Afortunadamente, mi amigo chileno John Henao, forero de pro e investigador incansable, nos ha puesto al día con Gann en el Foro y nos ha puesto a tiro algunas utilidades programadas para Amibroker que nos hacen la vida más fácil y que me han llevado a proceder con los niveles de Gann de forma parecida a como Luis Ortiz de Zárate procede con los soportes relevantes usando la teoría de Fibonacci. Para intentar buscar techos parto desde distintos mínimos relevantes de los últimos tiempos y donde haya confluencias espero al mercado.

Este ya es el gráfico de hoy, al que he añadido la prolongación de la línea de tendencia que se rompió hace unas semanas. ¡¡Bingo!! Confluencia (esta no la ví ayer). He quitado el indicador de máximos y mínimos del primer gráfico porque sigue exactamente igual, marcando una divergencia negativa con el precio ya que los nuevos máximos anuales han ido descendiendo aunque el mercado ha seguido al alza.

Los habrá escépticos y no les culpo, pero aporto otro gráfico del Dow Jones con la utilidad de Amibroker para niveles de Gann calculados desde los mínimos del presente ciclo:

No está mal para algo que solo necesita saber el mínimo desde el que aplicar una teoría matemática ciertamente mágica. No es perfecto, pero se aproxima a la perfección más de lo que muchos están dispuestos a aceptar. Por tanto, dado que no tengo varitas mágicas, debo apoyarme en cosas y estas líneas no parecen mala cosa en las que apoyarse.

Otros indicios de retroceso

Evidentemente, la confluencia de niveles de Gann es un aviso, pero algo más en el mercado debe ratificar que estamos efectivamente ante una zona con posibilidades de ‘parada y fonda’. Este gráfico es también de ayer.

Esta Línea AD de corto plazo comenzó como un experimento y ha terminado consolidándose entre mis indicadores de aviso. Consiste en la aplicación de una media de Hull de 9 periodos a la Línea AD.

Suele darnos advertencias en forma de divergencias pero esto que vemos no es propiamente una divergencia. Simplemente, la línea no ha llegado al nivel máximo anterior, pero no se ha girado por lo que no es descartable que pueda seguir subiendo. Desactivará la alarma cuando supere ese nivel, que estoy convencido que lo hará.

Este otro indicador tambiñen me pone en alerta. Está elaborado con el comportamiento de los SPDR Select Sector que agrupan por sectores a todos los valores del S&P 500. Por cierto, un inciso. Durante un año los SPDR Select Sector han sido once y desde hace unos días son diez ya que se ha suprimido el SPDR Select Sector Financial Services (XLFS). El ETF se ha cerrado por parte de la gestora.

¿Qué nos muestra? Veamos en la parte izquierda del gráfico, a la zona recuadrada en verde. El indicador sigue en la zona roja al comienzo de la subida, pero el ritmo de mejora es muy fuerte, lo que nos viene a decir que la mayoría de los sectores están mejorando a buen ritmo.

Más a la izquierda tenemos un recuadro rojo. Mientras el mercado rebota, el indicador sigue bajando. Claro síntoma de que los sectores no apoyan la mejora y al final, vuelta a mínimos y, ahora sí, comienzo de la mejora.

En la parte derecha he marcado el comportamiento del indicador en los últimos tiempos. El ritmo de mejora es muy inferior al del índice aunque es positivo. Debería mejorar rápidamente o entraremos en problemas casi seguro.

Lo dicho, no sé si seguirá retrocediendo, si volverá a subir con fuerza y dejará atrás estos niveles o si se estancará en esta zona. Pero indicios de que este es un buen lugar para una corrección los hay a pares.