¿Hay liquidez en el mercado?

Estoy convencido de que hay más formas de medir la liquidez en el mercado pero, yo os voy a a hablar de mi forma de hacerlo. El mercado no es mezquino en información y a mí me interesa, tanto como para consultarla diariamente, la que conocemos como  amplitud del mercado y especialmente la del mercado de Nueva York y la del tecnológico Nasdaq. A todos los suscriptores del foro se les entrega con el libro del sistema una hoja de cálculo con los datos de amplitud de todos los mercados, que se actualiza diariamente. Por otra parte para mi aplicación de gráficos Metastock tengo que comprar los datos a mi proveedor RSIDAT S.L. Los de la hoja de cálculo son de libre disposición para los compradores del libro.

Los datos de amplitud de mercado son el número de valores que suben, el de los que bajan, el de los que repiten cotización, el volumen negociado en los tres grupos y el número de valores que están haciendo máximos y mínimos en un periodo de tiempo dado. A toda esta información, hace ya casi tres años, yo decidí sumarle el dato de valores alcistas y bajistas de corto plazo.

Toda esa información me permite medir la liquidez en los mercados por comparación gráfica, ya que con los datos históricos y sin retroceder mucho en el tiempo puedo establecer si en momentos equiparables del ciclo alcista, el volumen negociado  era similar y si lo era el número de valores alcistas.

¿Influye la estacionalidad? o ¿el factor más influyente es otro? Comparar los datos de estos días con los de veranos pasados y con los de la pauta alcista anterior no es complicado y por medio de un gráfico aún se facilita la labor. Os pongo la comparación en el gráfico del NYSE Composite Index, que incluye todos los componentes del mercado de Nueva York:  

NYSE 2012 2013

En la parte superior del gráfico se puede observar la proporción de volumen negociado diariamente entre los valores que suben y los que bajan, en color azul el volumen negociado en los valores que suben dividido por el negociado en los que bajan y en color rojo está representada la misma división intercambiados dividendo y divisor. Las dos líneas horizontales negras están sobre los niveles 1 y 10, uno sería volumen a la par y 10 representa diez veces más volumen en un grupo que en el otro.

Si comparo los dos veranos anteriores no puedo deducir que la escasez del volumen negociado sea debida a la estacionalidad y si comparo los arranques primarios de ondas (líneas verticales verdes), es obvio que en este último el volumen negociado es menor que en los arranques anteriores. Es un síntoma de escasa liquidez en el mercado, y/o debilidad, porque justo en los arranques o inmediatamente después, el color azul aparecía por encima del nivel 10 veces y no ha ocurrido así en este último.

Tampoco esperéis de mí, cosas super complejas de gran matemático, el bachiller le dio para mucho más a Fernando de Rojas que a un servidor, escribía muchísimo mejor que yo. Es probable que el tuviera, además de bachiller algún master en literatura.

Si no puedo culpar al verano de la aparente falta de liquidez en el mercado de Nueva York, voy a ampliar un poco más mi campo de observación comparando la situación actual con pautas alcistas anteriores.

Gráfico del Índice de Nueva York (2011-2012):

NYSE 2011 2012

Aquí sí que hay cierta similitud en la proporción de volumen negociado, el color azul de la proporción de volumen positivo no aparece por encima del nivel de 10 veces y el color rojo es predominante. En la retrospectiva a una pauta similar de la primavera de 2012 aparece una similitud más, las dos pautas correctivas, la de esos días de 2012 es una a-b-c en zig zag como la que ha finalizado en junio del mes pasado, y de la que me he ocupado recientemente. Al final de mi escrito os dejaré los enlaces de referencia.

La pauta alcista recién iniciada sigue su desarrollo con la misma escasez de volumen en el grupo de valores que suben, pero por la última comparación ya sé que eso no fue inconveniente para que se sobrepasaran los máximos anteriores.

Enlaces con referencia a mi escrito:

 

 

 

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Publicado en: Blog, Boletín, Elliott, Indicadores, Sincronización, Valores
13 comments on “¿Hay liquidez en el mercado?
  1. giorgi dice:

    Algo de liquidez en el sistema tiene que haber entrado, ya que en USA el Russell2000 tiene mayor fuerza que el SP; es decir los valores pezqueñenis están subiendo más que los grandes y eso en principio es señal de que entra liquidez en el mercado, de que está entrando dinero. En el caso de España, está pasando algo parecido, el indice medium-cap está siendo más fuerte que el ibex.

    Yo tambien soy de los escepticos y sigo fuera. Angel, tu como lo ves: intentarías entrar ahora en algun valor que no suponga un stop muy alejado o esperarías a una onda 2 para entrar?? creo que al haberse negociado tan poco valor la onda 2 va a recortar bastante…
    Un saludo y gracias de antemano!

    • amatute dice:

      Yo esperaría a una corrección de uno de los valores más fuertes que lo haga en sincronismo con los índices.

  2. Dor dice:

    Yo tambien estoy en un mar de dudas
    ¿no sería mejor averiguarlo en función del capital proporcional medio negociado?
    A ver si me explico…
    El volumen está relacionado diréctamente con el número de títulos negociados pero no con el capital. Imaginemos que se negociaron hace un año 100 títulos de INDITEX a 50€ lo que nos daría 100×50= 5.000€ negociados
    Ahora imaginemos que se negocian en el presente esos mismos 100 títulos a 100€, lo que nos daría 100×100€= 10.000€ negociados
    El número de acciones negociadas NO ha cambiado pero la “Pasta” negociada es el doble
    ¿cuando hubo más liquidez en INDITEX?
    ¿hace un año o ahora?
    Tal vez pase igual con los índices
    En el D&J (por ejemplo) el 10 de julio del año pasado el volumen fué alrededor de 600M y ayer el volumen fué alrededor de 480M, pero en todo este año transcurrido se ha revalorizado el índice un 21% y el volumen de ayer fué de alrededor de un 20% menos que el 10 de julio del año pasado.
    Ya sé que una golondrina no hace primavera pero…
    ¿cuando hubía más liquidez o PASTA en el índice?
    ¿hace un año o ahora?

    No sé si me acabo de hacer “lapichahechaunlío”
    SaluDor

    • amatute dice:

      No es una mala idea y es de mayor relevancia hacerlo con una acción determinada, el ejemplo ilustrativo sería, que justo tras un split, al aumentar el número de acciones el volumen aumenta desde el primer día. En el total de los componentes no me parece necesario, a no ser que se pretenda comparar 2013 con los años 80. Para comparaciones de los dos últimos años, la proporción de volumen entre los que suben y los que bajan es relevante. Hilar tan fino quizás sea innecesario.

  3. joserain4 dice:

    Precisamente llevo dos días preguntándome eso mismo y con la mosca detrás de la oreja por esa falta de volumen. Así que con éste post algo me has aclarado.

    Muchas gracias.

    • amatute dice:

      Gracias a ti joserain4.

      Entre todos le encontraremos explicación. Voy a tratarlo en el hilo del foro de recuentos de corto plazo.

  4. esteban dice:

    A mi Angel lo que me llama la atencion y por eso no he entrado todavia es la comparacion de los casos anteriores parecidos a este que hay bastantes mas nuevos minimos en el final de la correcion, para una correcion tan pobre como la que hemos tenido…

    • amatute dice:

      Me he fijado en los nuevos mínimos y me ha traído a la memoria un indicador de amplitud de mercado que no consulto desde hace años porque suele dar muchas falsas alertas, se trata del Hindenburg Omen desarrollado por Jim Miekka. No hace mucho lo trató kender en el foro, échale un vistazo si quieres porque ahora se trata de una más.

      • garimpeiro dice:

        El hindenburg salto como 5 o 6 veces antes de la corrección y en muy pocos días salto muchas veces, yo no lo había visto de esta forma ni tirando de historico hacia atrás, .
        La verdad es que la subida es rara rara, , y en USA muchas acciones se han quedado estancadas cuando en una subida normal después de una corrección habrían tirado aunque fuera poco. A mi me parece más suelta de papel por algunos que una subida en condiciones. De momento a vigilar y los que andáis dentro como dices a ajustar stop por lo que pueda pasar cuando toque.

        • amatute dice:

          Sí, desde el primer día sabemos que el arranque de onda alcista no ha tenido mucho apoyo y hoy con todas las acciones de cartera en beneficios es la hora de asegurar el beneficio. De ninguna manera apalancarse, no es momento.

          Los indicadores de amplitud de mercado siguen al alza, entre ellos el número de valores alcistas.
          El famoso indicador Hinderburg Omen, que yo deseché hace años, suele dar alertas 6 ó 8 veces por pauta, pero si yo lo nombro aquí y el mercado baja……me pongo la medalla y no lo digo por los foreros. Lo negativo de mi comentario se refiere a su uso por un profesional del trading que lo menciona sin avisar de que falla más que una escopeta de feria.

  5. Gonzalo dice:

    Está claro que, como titulaste hace dos días, está siendo un giro de mercado muy controvertido, ahora la liquidez no está siendo grande, la verdad, pero como ha solido ser en inicios de onda quinta? como probablemente podamos estar ahora? En otras ocasiones es posible que nos hayamos visto en la misma situación.

    No lo se, solo pregunto que ando fuera y no lo puedo mirar, bueno si puedo, pero de viaje, lo justito.

    Lo que está claro es que si hay que ir con precaución siempre, tal vez, ahora y por la situación en general, incluso más.

    • amatute dice:

      Está claro que este no es un giro al alza al uso. Como sospechas ya nos hemos visto en casos similares y si que tenemos alertas por doquier, hay tantas que puede que fallen todas.
      Por otro lado también tenemos luces verdes que se van encendiendo poco a poco, como la del volumen de los que subieron ayer ha puesto el ratio en casi 4 veces positivo, o sea que los que subieron ayer negociaron tanto volumen como para hacer subir la proporción 3,9x veces más que las del bando contrario.

      La precaución llevada a la acción me hace no incrementar las posiciones y ajustar los stops lo que me permita cada acción de las que tengo en cartera.

  6. amatute dice:

    Hoy publico una comparación con pautas anteriores para determinar si hay suficiente liquidez en el mercado.

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