La Bolsa de Santiago de Chile y la amplitud de mercado

A menudo me preguntan si los indicadores de amplitud son tan efectivos en todos los mercados como parecen ser en el mercado americano y yo suelo responder con un “sí condicionado”. En el mercado americano sabemos que el cruce al alza del Oscilador McClellan por el cero supone en determinadas condiciones una señal alcista de una fiabilidad realmente reseñable, pero no podemos extrapolar las mismas condiciones a todos los mercados, por lo que habrá que determinar qué condiciones deben cumplirse en cada uno de ellos.

Con carácter general, las condiciones no diferirán mucho unas de otras, pero habrá mercados que para ganar en seguridad, la señal deba tomarse al segundo día, otros que la señal reseñable será la de la Línea ADn o algún otro en el que el indicador que mejor funcionará será el I2CALM-Trend. Para eso tenemos muchos indicadores, para que se adapten en cada momento a lo que necesitamos.

¿Por qué ocurre esto de que hay que variar las condiciones? Pues porque no se puede comparar la seguridad que otorga un indicador que representa a 6.000 valores, que es lo que hacemos al sumar el Nyse y el Nasdaq con otro, como nos pasa con el Ibex español, en el que tenemos poco más de 140 acciones. En todo el mercado español cotizan menos acciones de las que contiene el S&P 500 americano…

Por eso hay que tener algo de cuidado a la hora de “trasplantar sin más” todo lo que sabemos de indicadores de amplitud a otros mercados, ya que la fiabilidad de las señales dependerá en gran medida del tamaño de la muestra.

En el caso de la Bolsa de Santiago de Chile, hemos tomado como referencia del mercado una muestra de 90 valores, que vienen a ser los que hacen cambios prácticamente todos los días. Ni siquiera hemos discriminado por volumen. ¿Que obtenemos?

IPSA1

Ahí tenemos al indicador fundamental de nuestro sistema de inversión, el Oscilador McClellan calculado por ratios. El gráfico viene al pelo para ver de forma clara lo que expresaba en las líneas anteriores ya que en los últimos tiempos ha dado demasiadas señales falsas. La solución en este caso es más que sencilla. En lugar de tomar como referencia el nivel cero, basta con exigir medio punto más al Oscilador y prácticamente todas las señales que cumplan las condiciones del sistema serán buenas.

Pero al margen de estas consideraciones, a las que debo añadir que en teoría no deberían atenderse señales de entrada en ningún mercado si Wall Street no está en ello por aquell0 de la sincronicidad, sí cabe hacer un análisis de cómo está el mercado chileno atendiendo en exclusiva a los indicadores de amplitud. Espero que le guste a mi amigo John, fiel seguidor de nuestros sistemas desde los comienzos y chileno de pro.

IPSA osc

Lo primero que cabe decir es que el mercado está en una clara tendencia bajista y que el momento actual parece corresponder al retroceso tras un rebote. Lo que vemos en el gráfico es el intento de salida al alza tras este retroceso, que supondría la esperanza de que el mecado enfilara definitivamente hacia el norte de conseguir romper estos niveles con claridad.

Para los optimistas, primer punto a favor: el Oscilador McClellan ha dibujado dos estupendas divergencias con el precio junto en la salida al alza, lo que siempre es un punto favorable en nuestro sistema. Complementariamente, el estallido al alza del Oscilador es considerable y a pesar de los últimos retrocesos, parece haber se mantenido bastante tiempo muy pujante, lo que habla de fortaleza en el arranque.

IPSA2

Pero con los gráficos de la Línea AD tenemos algunas señales de peligro que no debemos obviar. Se puede apreciar claramente como el precio del índice ha llegado a los niveles de los máximos previos pero no lo ha hecho la Línea AD, lo que habla de un mercado en el que solo parecen tirar al alza los valores del índice, en tanto que los que no están incluidos en el mismo no empujan de la misma forma. Algo muy a tener en cuenta si finalmente nos decidimos por alguna entrada en este mercado.

Por su parte, la Línea ADn está por encima del nivel 80, que asimilamos en nuestro sistema al sobrecomprado, lo que viene a decirnos que este no es el momento de comprar. Si se hizo antes, bien hecho y ahora toca esperar a ver cómo se resuelve esta primera resistencia. Pero si no se hizo antes, hay que esperar a que la Línea ADn nos muestre un perfil más favorable para tomar posiciones en este mercado.

IPSA3

Y en este último gráfico, pongo dos nuevas alertas que aconsejan prudencia máxima en el mercado chileno. El ADX de amplitud nos muestra que a pesar de que los precios están al alza y que el indicador direccional nos dice que las alzas mandan en el mercado, en realidad y pese a lo que diga el precio, prácticamente no hay tendencia.

La línea negra sin apenas inclinación no habla de un mercado en clara tendencia sino más bien de un mercado lleno de dudas en el que la tendencia brilla por su ausenciao es muy débil.

En el gráfico inferior, las dos posibilidades que tenemos para calcular el Momento Weinstein nos indican que el mercado sigue bajista pese a las alzas que se han observado en los últimos tiempos. Están mejorando y avanzan hacia niveles positivos, con la línea verde (la media simple) por encima de la roja (media exponencial), lo que suele ser un buen augurio, pero aún no han llegado a niveles positivos y eso nos hace sentir que el mercado es bajista todavía.

En resumen, el mercado chileno debe confirmar aún bastantes cosas antes de ser un lugar confiable para entradas largas. En primer lugar, debe vencer la resistencia a la que se enfrenta el IPSA, en segundo lugar, debe mostrar tendencia, en tercer lugar, debería hacer un descanso que nos permita comprar a distancias razonables del nivel de stop. Y, sobre todo, sería muy bueno que resolviera la discrepancia existente entre la Línea AD y el precio.

 

NOTA DEL AUTOR. Todo lo expuesto en este artículo es fruto de mi análisis, que es el resultado de años de formación y trabajo. Lo comparto exclusivamente con fines didácticos y no representa en absoluto una invitación a realizar operación alguna en el mercado, ni con acciones ni con ningún otro instrumento financiero. Si quieres profundizar en el estudio de los indicadores de amplitud, tanto en nuestro libro como en nuestro foro encontrarás las herramientas necesarias para hacerlo. Si necesitas una primera aproximación, nuestra Guía Rápida del Sistema puede servirte como aproximación a lo que hacemos.

Publicado en: Market Timing, Sistema Etiquetado con: , ,
3 comments on “La Bolsa de Santiago de Chile y la amplitud de mercado
  1. mlarranaga dice:

    Hola John, sabía que te gustaría solo a medias.

    El referente no es el IPSA sino una muestra más amplia de acciones con liquidez suficiente para ser consideradas.

    La idea es que la Bolsa de Santiago está dibujando lo que podría ser un giro y buscar qué fiabilidad se le puede otorgar. De momento, le falta mucho para ser confiable, pero recordemos que por lo general, después de las grandes caídas son los valores más grandes los que tiran en solitario del mercado y que la reacción general se produce algo después.

    Por eso, hay tiempo para que la amplitud corrija los desequilibrios que ahora mismo muestra y dar una señal en el mercado chileno. Eso sí, siempre que Wall Street siga al alza…

  2. John dice:

    Hola Miguel, como siempre muy bien el análisis , queda claro que los indicadores de amplitud se pueden aplicar a cualquier mercado, como ejercicio muy bueno. El problema del IPSA es que lo componen solo las 40 más liquidas y como son tan pocas es muy fácil de manipular, para donde van las grandes va el índice. Como lo aprendí en el foro, aplico los indicadores de amplitud sobre el SP500 y termino escogiendo solo acciones USA, claro que últimamente para facilitar las cosas y por falta de tiempo para analizar todo el mercado estoy entrando solo en ETFs de índices , como SSO, QLD, apalancado X2 y arriesgando solo el 1%-2% del capital total en cada entrada, muy parecido al sistema de Alertas del foro y Joserain PeakAlert. El intradía es muy interesante pero por mi trabajo no puedo estar pendiente del movimiento del mercado.
    Gracias Miguel por tantas enseñanzas.
    Saludos desde Chile

  3. mlarranaga dice:

    Con las debidas precauciones, los indicadores de amplitud pueden aplicarse a prácticamente todos los mercados

Suscripción por mail

Introduce tu dirección de correo electrónico:

Uso de cookies

Esta página web utiliza "cookies" porque no hay forma de hacer una página sin usarlas o de que te encuentre un buscador sin ellas. Siempre han estado ahí y nosotros nunca las hemos usado para nada, pero la Ley nos obliga a advertir de su presencia, así que lo hacemos. Si quieres que desaparezca este aviso, pulsa en aceptar, aunque no pasa nada si no lo haces porque si sigues navegando el aviso te "persigue" y se supone que también aceptas las "cookies" . Si deseas más información sobre nuestra política de cookies, pincha el enlace.plugin cookies

ACEPTAR