Los indicadores de amplitud de mercado

Partiendo de la afirmación de Greg L. Morris de que los datos de amplitud de mercado son la mejor medida de la liquidez en el mercado, y de entre los indicadores de amplitud de mercado, el más antiguo sigue siendo esta vez el más revelador, es la Línea de Avance y Descenso o Línea AD, cuyo desarrollo se atribuye al coronel Ayrent. En uno de mis últimos posts ya decía que la Línea AD parecía gozar de mejor salud que los índices (La tendencia alcista), pero el techo se debe romper o desplomarse y las roturas de uno o dos días no son tal.

Línea AD del NYSE Composite Index y S&P500:

amdcny

Desde mitad de septiembre pasado la Línea AD está tomando el aspecto de un techo de mercado y mientras no lo rompa el resto de los indicadores de amplitud de mercado solamente nos ofrecerán variantes de un mismo tema. Como decía al principio, nuestra mejor medida de liquidez viene a decirnos que la diferencia entre los valores que suben y bajan no aumenta porque no hay más dinero para desequilibrar el actual impase.

Los últimos techos de mercado de la Línea AD han precedido a correcciones profundas (marzo-julio de 2011 y marzo-mayo de 2012). Esta vez hay diferencias remarcables en el arranque primario de onda de mitad del mes pasado que me hacen pensar que se superarán los máximos de los precios. El “día de largos” (19-11-12) no es ni parecido a los arranques primarios de las ondas B de los dos casos anteriores, en que el volumen negociado en los valores que subían no llegó a superar en al menos 10 veces el negociado en los valores que bajaban. Esta vez si lo ha hecho.

¿Es la diferencia en volumen algo definitivo? No, no lo es, pero ante la duda tenemos tres aspectos a considerar, que son:

  • El tramo al alza ha sido de la suficiente amplitud como para extraer beneficio, o sea que ha sido negociable.
  • Puedo vender mañana con alrededor de un 10% de beneficio.
  • Puedo ajustar mis stops de pérdidas para conseguir un menor beneficio y esperar a que se complete la onda al alza que se inició el mes pasado.

Me quedo con la última, esperar en beneficio y ya veremos.

¿Lo compartes?
Publicado en: Blog
11 comments on “Los indicadores de amplitud de mercado
  1. garimpeiro dice:

    Dani la lógica puede ser buena, pero yo personalmente no entraría en Apple teniendo otros posibles valores donde elegir y posiblemente con más perspectivas y menos ruido y más viendo como la han usado para frenar a los índices y cargarse de otras cosas. Personalmente no creo yo tampoco que baje de los 500.

    Es sólo mi opinión, pero si entras, suerte.

  2. Danielsam dice:

    Hola Ángel!
    ¿Crees que Apple puede llegar a los 465? Sea lo que sea yo la voy a esperar por ahí; si entra perfecto y si no no pasa nada. Pero dos cosas son ciertas: Una es que si Apple baja hasta ahí el mercado le va a seguir bajando cierto porcentaje; La otra es que si el mercado tiene que hacer nuevos máximos, Apple, desde donde sea que arranque, tiene que subir fuerte para ello. O sea que esto puede ser una oportunidad interesante que nos brinda el mercado, y aunque ya no sea un valor 10, aprovecharnos de que “creemos saber” lo que hará el mercado y la ponderación de Apple.
    ¿Qué piensas al respecto?
    Un abrazo.

    • amatute dice:

      No creo que Apple pierda el 500 por mucho, de hecho tiene un fuerte soporte ahí. Del resto de conclusiones, que parecen lógicas, no participo, ya que casi siempre que se pierde en los mercados, se hace con lógicas conclusiones. Prefiero un sistema.

      • Danielsam dice:

        ;) También yo prefiero un sistema Ángel! Pero lo de que se suele perder por lógica…depende mucho de los fundamentos de esa lógica. No es lo mismo lógica que intuición.
        Muchas gracias por la respuesta.

  3. Oscar Cambre dice:

    Angel

    Voy a seguir dando la lata con algo que me obsesiona: el comportamiento de los grandes valores.
    Voy a ensayar una explicación de que nos está diciendo el comportamiento del SP 100.
    Dudé bastante antes de subir el comentario. Pero luego pensé: al que no le interesa ya sabe de que va a ir, pasa al siguiente y listo. Y si a alguien le interesa, por ahí encuentra una mejor explicación y me enteró de ella antes de que el mercado me la comunique “oficialmente”.
    En el link de abajo hay una gráfica semanal de los últimos 10 años del OEF (etf que reproduce el SP 100) y el ratio OEF:RSP (el RSP es un etf no ponderado del SP 500 y este ratio es el que creo mejor representa la fuerza relativa entros los blue chips y el general del mercado)

    https://www.dropbox.com/s/i8f2emsbqjlilc3/OEF%20vs%20RSP.png

    Como se vé, el SP100 es más débil que el mercado durante los 2 primeros ciclos alcistas y más fuerte en el 3ro (en todo de acuerdo con la teoría: los grandes son refugio cuando la tendencia se va agotando)
    Yo creo que en 2007 la crisis los tomó por sorpresa y las manos fuertes no pudieron soltar papel por adelantado. Por eso el SP 100 se empieza a comportar peor desde principios de 2008.
    Antes de que termine de corregir, 2do trim de 2008, se empieza a comportar mejor: lo normal, los valores grandes resisten mejor y las manos fuertes comienzan a acumular.
    A pricipios de 2009 las manos fuertes ya están cargadas y el SP 100 se comportan peor que los pequeños en los primeras 2 ondas impulsisvas. En mayo de 2011 los grandes toman la posta y se comportan mejor hasta agosto de este año.
    A partir de setiembre se comporta peor, tanto en la corrección como en la impulsiva actual.
    La única explicación que se me ocurre es que están distribuyendo.
    Si el nuevo máximo es con este escenario, SP 100 más débil que el no ponderado y sin una etapa con la mano fuerte acumulando, a mí me terminaría de convencer.
    Ya sé que estoy dando la lata con algo que no es el futuro inmediato, pero para mí es importante tener una opinión formada acerca de que está pasando y elaborar un relato que lo explique.

    PD: los COT Commercials se están poniendo largos en el VIX y cortos en el SP 500. aparentemente no han terminado de acumular así que se supone que el giro no es inminente.

    • amatute dice:

      Yo no hago tantas comprobaciones. La pista para no ponerme largo en una corrección como la última debería ser la alerta de cambio de tendencia, para eso deben ocurrir muchas cosas de las que no se han dado aún. Todas ellas están basadas en los indicadores de amplitud de mercado y todas ellas las he explicado en el blog.

      Quiero decir que si no hay alerta de cambio de tendencia compraré en las correcciones que queden de ahora en adelante.

  4. Dor dice:

    “•Puedo vender mañana con alrededor de un 10% de beneficio”

    Aparte de VLO ¿de donde sale ese 10% de beneficio?

    Yo entré en SES el día 23 nov. a 21,30 y salí el día 7 en 21,9 = 2,35% beneficio descontando comisiones (no está mal para dos semanas)
    tambien entré en PHI en 19,84 y salí en 20,12 = +1,02% (tampoco está mal).
    ¡¡es lo que tiene el ajustar los stop de beneficio!!
    Con el beneficio a salvo y sin nada ya en cartera, me metí en SANOFI a 71,09 y esta semana he vuelto a entrar en SES a 21,77 (ya veremos).
    Ahora lo chungo va ser ajustar los stops para que no me los barran y se lleven las plusvas.
    He puesto lo que he hecho para que me critiqueis y me digais lo que he hecho mal a ver si mejoro mi trading.

    saludos a todos

    • amatute dice:

      El problema de tu trading es que las últimas compras están “out of time” y es muy difícil que te aguanten los stops.

      A mi también me saltó el stop de SES en beneficios. Mi 10% sale de las VLO.

      • mlarranaga dice:

        Ciertamente, esta vez las entradas que hice fueron un poco retrasadas en el tiempo por las dudas que despertó el cruce del oscilador. Por ello, la rentabilidad de la cartera, después de haber saltado por los aires el stop en Hugo Boss es del 0,50% en conjunto. Poca cosa para lo que yo espero y dado que juego “con dinero de la casa” porque lo gané honradamente en la entrada anterior y que los stops están ajustados de entrada, mantengo las posiciones. Si saltan los stops será con todas las consecuencias

  5. amatute dice:

    En el post de este fin de semana expongo una medida de liquidez.

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