Market Timing en Wall Street: a la espera

Semana de retrocesos en Wall Street que han llevado la duda al fondo de mercado y el Market Timing es muy confuso. Yo no me mantendría largo de corto plazo. Invertir en Bolsa tiene estas cosas, lo que la semana pasada era blanco, hoy es bastante más gris

Dejábamos el pasado lunes el repaso al Market Timing en Wall Street con el siguiente párrafo:

«¿Qué se necesita para una salida al alza? Una buena entrada de volumen al alza, en la que la línea azul del indicador rebase con claridad la línea rosa descendente de los máximos de los últimos tiempos. No vale sólo que el índice haga tal o cual, tiene que ir respaldado por algo de este estilo.»

Nada de eso ha ocurrido y el ruido al que también nos referíamos en el mismo artículo con las presentaciones de resultados ha sido más bien negativo para el corto plazo, especialmente porque parece haber traido fuertes diudas a todo el sector tecnológico.

Situación de los índices

Por tanto, el corto plazo ha sido bajista. Veamos el mismo gráfico del Nyse que la semana pasada:

El segundo encontronazo con la zona marcada en rosa ha sido del mismo cariz que el primero, con la variedad de que cuando esto sucede la reacción negativa suele ser algo más intensa. A pesar de la alentadora vela del pasado viernes, las cosas se están complicando cada vez más en Wall Street y no hay que cerrar la puerta a que la tantas veces prevista gran corrección tras el arranque alcista se esté produciendo.

Oscilador McClellan

• El Oscilador McClellan ha entrado en territorio negativo, lo que supone que el fondo de mercado está bajista de corto plazo.
• Una buena caída que llevara el Oscilador por debajo de la línea horizontal naranja nos haría plantearnos una entrada al alza.

Summation

• El McClellan Summation Index del Nyse sigue con su «marcha triunfal». El retroceso del Oscilador el pasado viernes hace que haya bajado mínimamente, pero las alturas por las que transita son de auténtico vértigo.
• En la parte inferior no he podido resistirme a representar un derivado del Summation que se usa más para corto plazo, el Summation 10. Funciona comparando el valor del Summation con el de hace diez días y refleja las dificultades que hay para subir, aunque las caídas por debajo de cero no son demasiado alarmantes aún.
• Lo que más me preocupa es el perfil, que hace que el último máximo relativo del Summation 10 sea bastante inferior al inmediatamente precedente a pesar de que el índice ha subido en ese periodo. ¿Divergencia?

Línea de Avance / Descenso y Línea ADn

• El perfil de la Línea  de Avance / Descenso (Línea AD) sigue casi sin inmutarse a se acerca muy poco a la media de 150 periodos. Ha caído ligeramente, pero parece que resiste mejor que el índice.
• La Línea ADn (recordemos que es un estocástico con un suavizado de la Línea AD) exactamente igual. No baja del nivel 80, la frontera que nos marca cuándo el fondo de mercado está decidido a dejarse caer.

En cambio, os presento otra forma de ver la Línea AD en la que estoy trabajando desde hace algunas semanas y que parece más fiel al movimiento de corto plazo de los índices:

• Esta foma de ver la Línea AD forma parte de una línea de investigación con la que trato de de conseguir indicadores de amplitud utilizables en plazos cortos.
• Es mucho más sensible a los movimientos de corto plazo en el fondo de mercado y se da la vuelta con cierta facilidad.
• No se ha dado la vuelta aún, a pesar de que en los dos últimos retrocesos del S&P 500 bastaron un par de velas para que asomara el color rojo en el indicador.

Momento Weinstein

• Posiblemente, el perfil del Momento Weinstein es lo que más debe preocupar ahora mismo a un alcista. Esa vuelta nada más pasar a territorio positivo muchas veces significa algo más que un retroceso, como ya ocurrió en febrero.
• A lo largo de esta semana veremos que este mismo indicador atraviesa por situaciones parecidas en otros mercados, lo que refuerza su potencia.
• No obstante, también suele ocurrir que muchas veces necesita dos intentos para alejarse de la zona conflictiva, así que se le puede dar un margen de confianza.
• El Momento Belchistim (representando en el precio) se aplana pero aún no está en configuración bajista de corto plazo

I2Calm-Trend y Return Point

• Hace mucho tiempo que no hablo del I2Calm-Trend y lo más destacable que vemos en su perfil es cómo ha roto a la baja con cierta claridad.
• Habrá que seguir el indicador porque si va con rapidez a cruzar por cero a la baja puede ser un síntoma de que vienen curvas de las grandes
• Return Point mantiene la configuración alcista pero está a punto de perder al menos una de las dos barras verdes, lo que nos dice que pierde potencia la opción alcista en el fondo de mercado.

Conclusiones

Parece claro que la llegada del S&P 500 hasta su directriz bajista de largo plazo y del Nyse Composite a esa zona de resistencia está sentando bastante mal al mercado. Ya nadie se acuerda de que el Dow Jones superó su directriz bajista de largo plazo casi de un plumazo, lo que ilustra la trascendencia de uno y otro índice, por mucho que el Dow Jones sea el Dow Jones.

El fondo de mercado parece resistir algo mejor que el índice pero el Market Timing es confuso, con indicadores que hablan de una cosa y otros que hablan de otra.

Para el corto plazo, yo no estaría largo en el mercado (de hecho no lo estoy); para el largo plazo, la perspectiva sigue alcista mientras no nos demuestren fehacientemente lo contrario.

¡¡Buen trading!!

NOTA DEL AUTOR. Todo lo expuesto en este artículo es fruto de mi análisis, que es el resultado de años de formación y trabajo. Si te ha gustado, me haces un gran favor si lo puntúas y lo compartes en las redes sociales (incluso cliqueando un “Me Gusta” en la nueva página que hemos creado en Facebook). San Google valora mucho estas cositas.

Recuerdo al lector de forma expresa que todo cuanto ha podido leer en este blog se publica con fines didácticos y no representa en absoluto una invitación a realizar operación alguna en el mercado, ni con acciones ni con ningún otro instrumento financiero. Si quieres profundizar en el estudio de los indicadores de amplitud, tanto en nuestro libro como en nuestro foro encontrarás las herramientas necesarias para hacerlo, incluso una tabla de Excel con todos los datos y cálculos necesarios. Si necesitas una primera aproximación, nuestra Guía Rápida del Sistema puede servirte como aproximación a lo que hacemos.