Me proclamaría bajista si…

Con el Dax dejando hecha añicos una línea clavicular de un espectacular Hombro-Cabeza-Hombro se ha lanzado al mercado una potente señal bajista que ha coincidido temporalmente con los tres índices americanos perdiendo simultáneamente la media de 200 sesiones.

dax

Hay motivos más que justificados para declararse bajista de corto plazo y esperar a que el mercado nos proporcione una oportunidad para entrar cortos. De hecho, siguiendo la Teoría de Dow, la mayor parte de los índices europeos ya están bajistas de corto plazo al marcar máximos y minimos descendentes, Pero hay algo que me dice que hay que mantener la prudencia. Son un par de detalles que paso a compartir.

En primer lugar, resulta muy raro el nivel del Oscilador McClellan con la que está cayendo:

sp1

Lo habitual es que el Oscilador McClellan ajustado que usamos como base del sistema hubiera visitado niveles muy inferiores a los que ha registrado, lo que denota que el bajonazo en precios no es correspondido en amplitud. Claro, que posiblemente es la respuesta a esas alzas desmesuradas en precios que tampoco eran correspondidas en amplitud…

Lo malo que tienen los mercados “dopados” es que cualquier cosa es imprevisible y que, además, no tenemos referencias de dopajes anteriores. Ha habido otros casos de “doping” desde el Crash de 1987 pero ninguno con una droga tan dura que la aplicada en esta ocasión, así que no tenemos referentes.

De otra parte, como puede apreciarse en el gráfico, es bastante relativo que la tendencia de fondo sea bajista. La linea de tendencia de largo plazo sigue plenamente vigente y es alcista de forma rotunda. Podemos perfectamente estar asistiendo a una corrección profunda, muy demandada desde hace tiempo, dentro de una tendencia alcista de fondo. La Teoría de Dow nos dice que es más que posible esta posibilidad al hablar de hasta tres tendencias simultáneas y contrarias en función del objetivo temporal del inversor.

Y luego tenemos nuestra guía del Summation Index del Nyse:

summ

“Si en una tendencia alcista detectamos que un retroceso lleva al Summation del Nyse por debajo del nivel -1.500, debemos ponernos en alerta máxima, porque si en el siguiente impulso el Summation no marca un nuevo máximo tendremos configurado el aviso de cambio de tendencia”. Así define nuestro sistema un cambio de tendencia y mientras la realidad no me demuestre que estoy equivocado, sigue siendo mi definición de cambio de tendencia de alcista a bajista. La enunció Greg L. Morris y se cumple con pasmosa exactitud.

¿Qué tenemos? Al Summation camino del nivel -1.500 pero aún lejos de él. En nuestra tabla marca -748,91 y en la web de los McClellan -736,44, así que no vamos descaminados en los niveles. Le queda aún bastante recorrido para activar una alerta, pero si la activara, incluso entonces tendría que cumplir la segunda condición, que es no marcar un nuevo máximo.

Entre tanto, mucha calma. Seguramente habrá espacio para una entrada al alza que intente reconquistar los máximos perdidos y cuando eso ocurra ya veremos dónde estamos realmente.

¿Lo compartes?
Publicado en: Market Timing Etiquetado con: , , ,
10 comments on “Me proclamaría bajista si…
  1. josefito dice:

    Buenas tardes, ¿no estaría dando entrada algunas de las acciones del oro? Saludos

    • amatute dice:

      El doble suelo de la cotización indica al menos que habrá un fuerte rebote en la cotización del oro, algo más que eso no se puede asegurar que vaya a hacer.

  2. mlarranaga dice:

    Pues lo calibramos con mucho cuidado para no equivocarnos por la simple cuenta de la vieja. ¿A cómo está el bueno, pues sumamos o restamos? Pero siempre, siempre, antes de dar por supuesto que se ha llegado a un determinado nivel, se verifica con los McClellan. El Summation es el único de nuestros indicadores que no es “definitivo” y precisa corrección. Recomiendo leer los estudios de Ton McClellan sobre el Summation, que es un artista en interpretar este indicador

  3. Juan dice:

    Hola Miguel, seria muy interesante que nos explicarais como “calibrais” el Summmation, ya que dependiendo de la primera fecha que se incluye en el indicador, hay desviaciones segun la fuente, aunque la forma es la misma, el valor es distinto
    Muchas gracias por este post, como siempre ilumina.

  4. Robx dice:

    Hola Miguel. Muy interesante esa teoría de Morris. Por cierto, porque el Summation de NYSE en Stockcharts marca -543? A que se debe tanta diferencia?

    • mlarranaga dice:

      A que es un indicador de suma acumulativa y depende cada día de lo que marque el Oscilador. Pongamos por ejemplo que StockCharts tiene en cuenta para hacer el indicador 3.000 valores y nosotros 3.500. Pues habrá diferencias. Por eso me “unifico” con la web de los McClellan en este indicador y solo en este, porque depende de cómo se hagan las cuentas. Nosotros vamos siempre muy aproximados a ellos

  5. Seguroquesi dice:

    Luis muy razonable su comentario,quizás quede aun más recorrido bajista y esta semana es un respiro momentáneo.El ibex-35 tenía dos posibles puntos de inflexión este mes, 2 y 13 octubre aunque esta última señal se dio el día 12 domingo,sistema de ciclos basado en posiciones planetarias y sus distancias.Una fuerte señal de abandonar el lado alcista el 9 de octubre.Dudo el ibex pueda alcanza más de 10.450 si es que lo consigue en este rebote y las próximas semanas pueden ser muy duras para los alcistas.
    Los indicadores de anchura están bajistas y en zona de sobreventa, la media del put-call 10 sesiones como bien dices elevandose,teniendo aun tiempo a a derecha para posibles bajadas.Salair de la bolsa,aligerar cartera en los rebotes puede quedar mucho tramo bajista.
    Bye.

    • mlarranaga dice:

      ¿Sistema de ciclos basado en alineaciones planetarias y sus distancias? Debe ser interesantísimo

  6. luis dice:

    Me ha gustado mucho este post porque precisamente es lo que estuve estudiando ayer; las señales de suelo que pueda dar el Summation

    La teoría dice -1500 pero realmente esas lecturas se han dado normalmente en años extremos de cracks como 1987, 1998 o años tras largas caídas como 2002 o 2008. No creo que estemos en este caso

    Yo creo que lo razonable sería mirar el nivel -1000 que es lo mas bajo que hemos estado en este ultimo ciclo alcista y fue en 2011 y la verdad es que estamos muy cerca. Tambien rondando ese nivel ha habido otros suelos en otros años

    Pero para lecturas extremas, la que dio ayer el ratio put call total (CPC no CPCE) con el nivel mas alto de la historia 1,53 que es una barbaridad en proporción a favor de los puts (mucho pesimismo) supera al 1,50 de 2011. En teoría esto es alcista

    De todas formas pienso que no hemos visto el suelo por otras muchas razones. Esta semana de vencimiento de opciones de octubre probablemente haya un respiro alcista. Ha sido alcista 6 años seguidos. Incluso en 2008. La traca bajista final debería llegar la semana que viene. Pero esto es bolsaficción

    un saludo

    • mlarranaga dice:

      Precisamente que avise en el mínimo anterior al último máximo nos permitirá saber de qué tipo de caída estamos hablando. Si toca el -1000 será notable, si toca -1500, para echarse a temblar

Suscripción por mail

Introduce tu dirección de correo electrónico:

Uso de cookies

Esta página web utiliza "cookies" porque no hay forma de hacer una página sin usarlas o de que te encuentre un buscador sin ellas. Siempre han estado ahí y nosotros nunca las hemos usado para nada, pero la Ley nos obliga a advertir de su presencia, así que lo hacemos. Si quieres que desaparezca este aviso, pulsa en aceptar, aunque no pasa nada si no lo haces porque si sigues navegando el aviso te "persigue" y se supone que también aceptas las "cookies" . Si deseas más información sobre nuestra política de cookies, pincha el enlace.plugin cookies

ACEPTAR
Aviso de cookies