¿Qué excesos debe purgar el mercado?

Me preguntaban recientemente cómo veo el momento actual y escribo estas líneas tras haberse desplomado los mercados europeos al conocer las decisiones del BCE, a pesar de que los gráficos, que preparé esta mañana, no llevan incorporada esa contingencia, pero es que nada cambia. Los mercados tienen que caer, mucho o poco ya se verá, para purgar excesos y vamos a reconocer dónde están los excesos comenzando por un gráfico actual:

SP500, Oscilador McClellan

Tenemos al Oscilador McClellan en niveles jamás conocidos hasta ahora. He retrocedido toda la base de datos, desde 1965, en busca de un día en el que el Oscilador ajustado por ratios haya estado en estos niveles, pero la búsqueda ha sido del todo infructuosa.

Oscilador McClellan en máximos

Los 10,74 puntos que marca están a mucha distancia del siguiente hito, 9,98 puntos, obtenido en un momento realmente curioso y que guarda bastantes similitudes con lo que estamos viviendo ahora mismo:

SP500, Oscilador McClellan

Enero de 2009. El Oscilador McClellan ajustado por ratios consigue un nuevo récord justo en un momento en el que el mercado trataba de recuperar el pulso tras una tendencia bajista que duraba ya un año. Aún marcaría un nuevo mínimo antes de lograr invertir la situación y el récord se convirtió a la larga en un magnífico sitio para haber aprovechado el último tramo bajista con un buen corto. Nos quedamos con que, además, era hasta ese momento la primera vez que el Oscilador Ratio Adjusted pasaba del nivel 9.

No es exactamente la misma situación, pero…

Evidentemente, la situación del mercado no es la misma a primera vista. Ahora trata de recuperar pulso tras un recorte considerable, que amenazó con cambio de tendencia, pero sin nada confirmado realmente. Sí puede suponerse que también ahora puede ser un buen punto para entradas cortas, dada la necesidad que parece tener el mercado de corregir, pero hay pocas certidumbres.

Entonces, ¿dónde están las similitudes?

SP500, Oscilador McClellan, Summation

Este es el mismo gráfico anterior con el Summation incorporado. En él se aprecia una subida del indicador realmente notable  que a la larga se convertiría en el detonante del cambio de tendencia al cumplirse una de las condiciones establecidas por Greg L. Morris:

  • Si el Summation del Nyse consigue remontar desde un punto inferior a -1.000 puntos hasta superar los +2.000 y en el siguiente pico a la baja marca una divergencia alcista respecto al precio, se certificará el cambio de tendencia de bajista a alcista.

Se piden 3.000 puntos de recorrido y recorrió más de 6.200. Debió ser para que nadie tuviera dudas de lo que iba a pasar…

SP500, Oscilador McClellan, SummationO me falla mucho la vista o la figura es muy semejante. Me atrevería a decir incluso que ahora mismo es más radical. Ha recorrido más de 4.800 puntos con una verticalidad que se ve muy pocas veces. Bueno, en realidad no se ha visto nunca porque por eso estamos con el Oscilador en récord.

Lo más curioso es que ahora mismo el Summation nos está diciendo que esto está alcista y, al mismo tiempo, está pasando por la trituradora el aviso de posible cambio de tendencia a bajista que lanzó al traspasar la barrera de los -1.500 puntos.

¿Bajista o alcista?

¿En qué quedamos? Pues sencillamente en que nunca llegó a bajista según el análisis de amplitud y que parece que quiere lanzar un aviso alcista. Y sí, lo lanza antes de corregir, como mandan los cánones de las reglas de Morris, que siempre dejan para un siguiente impulso la confirmación de las alertas.

¿Caerá? El Oscilador no puede mantenerse mucho tiempo en esos niveles, lo que equivale a decir que tiene que corregir. Otra cosa es que el mercado corrija y sostengan los índices, o que aprovechen para hacer tabla rasa y nos metan el susto en el cuerpo.

En modo “sigue al mercado”

Pero como siempre, esto es como están hoy las cosas y si mañana están de otra manera, nos adaptaremos. Ni voy a entrar largo mañana ni seguramente en las próximas dos semanas. Generar una señal del sistema puede llevar algún tiempo más y si entre tanto hay novedades, pues las tendremos en cuenta.

Como bien dice en el foro el gran Alberto Amador, también conocido por Belchistim, “tengo la sensación de que están jugando con nosotros” por lo que aconseja tener una visión muy simple de lo que hay que hacer y ponerse en modo “sigue al mercado”. Lo suscribo al 100%.

NOTA DEL AUTOR. Todo lo expuesto en este artículo es fruto de mi análisis, que es el resultado de años de formación y trabajo. Si te ha gustado, me haces un gran favor si lo compartes en las redes sociales. Mis análisis los publico exclusivamente con fines didácticos y no representan en absoluto una invitación a realizar operación alguna en el mercado, ni con acciones ni con ningún otro instrumento financiero. Si quieres profundizar en el estudio de los indicadores de amplitud, tanto en nuestro libro como en nuestro foro encontrarás las herramientas necesarias para hacerlo, incluso una tabla de Excel con todos los datos y cálculos necesarios. Si necesitas una primera aproximación, nuestra Guía Rápida del Sistema puede servirte como aproximación a lo que hacemos.

Publicado en: Market Timing, Sistema Etiquetado con: , ,
8 comments on “¿Qué excesos debe purgar el mercado?
  1. David TL dice:

    Buenas
    Cuesta creer que con la amplitud diciendo a gritos “Norte!!!” el SP500 pueda hacer un nuevo mínimo. A mí me parece muy muy improbable.

    Además, a mí las gráficas desde el punto de vista únicamente del precio me parecen radicalmente distintas, sólo tienen en común una caída previa, pero el máximo del summation se dio habiendo caído “poco” el precio, pero lo realmente relevante fue que ocurrió con el precio debajo de la SMA200, mientras que esta vez está ocurriendo con el precio por encima de la misma, aparte de que tenemos un recuento correctivo completo, cosa que no ocurrió en 2009.

    En 2009 “avisó” del cambio de tendencia que se dio pocas semanas después, pero actualmente el precio por sí solo ya ha indicado cambio de tendencia, al menos para mi sistema.

    Lo que sí veo común a ambos casos es la “necesidad” de corregir, y, como dije en el foro, me da en la nariz que “aprovechen” que el FOMC de este semana anuncie una subida de tipos ahora o en junio para empezar la corrección de todo el tramo, que, ojo, lleva más de 200 puntos casi seguidos al alza, lo cual hace para mí muy distinta la situación a la de 2009.

    Como bien dices Miguel, sólo queda esperar: total, ¿cuánto llevamos de espera? ¿Qué más da seguir esperando un par de semanas más?

    Por último, magníficas las líneas que trazaste, sobre todo la diferida por abajo, no habría caído en la vida.
    Gran técnica ;-)
    LOZ lo contempla, pero yo no suelo buscar ese tipo de líneas y está claro que cometo un error de bulto al no hacerlo.

    Gracias por tan buen artículo Miguel

  2. Tlaloc dice:

    Hola, hace tiempo que no aparecía, pero te has dado cuenta del pedazo “murciélago” que se está formando en el SP500 y NYSE?
    Por otra parte,fuera de la Bolsa, te sirvió el “neurofeedback” para tu niña? Para mi niño está siendo espectacular su resultado.
    Saludos.

    • Miguel Larrañaga dice:

      Bien hallado seas Tlaloc, sí que hacía tiempo

      Seguiremos de cerca el murciélago…

      En cuanto al neurofeedback, de momento está aparcado. Lo que están haciendo con ella ahora mismo funciona muy bien y Mar progresa. Muchas gracias por la información

      • Tlaloc dice:

        Hola, te cuento que antes practicamos con Manuel la Terapia de Movimientos Rítmicos, el métodp Sena como estimulación cerebral centrado en los oidos, con muy buenos resultados, pero una vez completados, el “chute” de estimulación con el neurofeedback fue tal, que ha pasado de suspender todas en primero de primaria, a obtener notables y sobresalientes este año en segundo. Pero eso es lo de menos, lo mejor son los comentarios del “cambio” tanto de sociabilidad como de felicidad que le notan personas que no le ven desde hace tiempo. Por eso te recomiendo que cuando termines con la terapia que realices ahora, termina con el neurofeedback. Compensa, y mucho.
        Saludos.

  3. bece dice:

    Autentica crema como todas las que haces. No se que haran los indices en el proximo retroceso, quizas hagan una onda2 y nos vayamos al cielo, o quizas hagan un nuevo minimo y salgan de nuevo al alza.
    No importa para eso tenemos al sistema, que por otra parte nos a dado una informacion valiosa, y es que el proximo retroceso a de ser para buscar nuevas compras en principio,salvo que la proxima correccion se vaya de madre.

  4. mlarranaga dice:

    Hago notar a la distinguida concurrencia que tras purgar la base de datos de amplitud por un problema de fechas desde el mes de febrero, los datos numéricos reales no son los mencionados en el texto. Las lecturas se mantienen en niveles históricos pero el Oscilador no ha superado el nivel 10 ni la lectura de enero de 2009, se ha quedado en 9,51. No obstante, no cambia en absoluto el sentido del artículo ni sus conclusiones.

  5. Miguel Larrañaga dice:

    Un comentario que no he hecho nunca: paciencia y barajar…

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