Rebote en el Nasdaq mientras empeora el fondo de mercado

Lo sustancial de la sesión de ayer en Wall Street es que el fondo de mercado empeora. Lo aparente es el rebote del Nasdaq. Cada cual que se quede con lo que prefiera pero yo, desde luego, sigo con la idea de que el Nasdaq, por mucho que reboten ligeramente los índices, va a terminar por arrastrar al Nyse. Con rebote o sin rebote, la situación del fondo de mercado del Nasdaq no se puede sostener por mucho tiempo.

Afortunadamente, el análisis de amplitud y mano fuerte no sólo nos permite analizar las cosas de la Bolsa desde otro ángulo, un punto de vista no mediatizado por los índices, sino que además nos ha permitido desarrollar sistemas de inversión muy concretos, que atienden a distintas lógicas y que tienen la virtud de irnos avisando de lo que ocurre.

Sin ir más lejos, el sistema de Market Timing original, en la versión que Joserain ha sido capaz de codificar y que se parece mucho (pero que mucho) a la que aparece en el libro, nos ha dicho ayer que hay que ajustar stops en un mínimo relevante. Pero lo mejor no es eso: el sistema basado en el indicador I2CALM-Trend también ha dicho que hay que extremar las precauciones. Y vaya por delante que este segundo sistema aguanta comprado una barbaridad.

sistema i2calm y market timing

Seguramente habrá quien se extrañe de que hable de ajustar stops cuando nunca he hablado en los últimos tiempos de entrar en el mercado. Les recordaré algo que dije en el post en el que daba cuenta de que el mercado había pasado a alcista, el pasado 20 de noviembre.

“Siempre digo que no soy una ‘máquina de señales’, ni de recomendaciones, ni de compra ni de venta. Sólo intento explicar cómo veo el mercado en cada momento y por qué. Lo que yo haga tras este análisis es personal y no lo comparto públicamente. Sólo me refiero a ello públicamente cuando hace el suficiente tiempo que tomé la decisión como para estar seguro de que lo que diga no va a influir en la decisión de nadie.

En base a mi análisis me juego mi dinero. Mi análisis es público al 80% aproximadamente, mis decisiones respecto a cómo jugarme o no mi dinero son hasta cierto punto privadas porque buena parte de ellas las comparto en el Foro con inversores de los que estoy seguro al 100% de que tienen la suficiente formación y recursos de análisis de amplitud a su alcance (entre otras cosas porque están a su disposición en el Foro) como para comprender al dedillo los motivos de mi decisión de entrar o no entrar en el mercado en un determinado momento”.

Ahora lo puedo decir sin temor a condicionar la decisión de nadie: estaba largo desde la sesión del viernes anterior porque dos de mis sistemas dieron señal de entrada y abrí media posición. El día 21 abrí la otra media posición cuando el sistema de Market Timing dijo que adelante. El stop, obviamente, está en el mínimo de la vela del día 1 de diciembre y la media es al tick y la otra mitad es al cierre.

Cuando uno se enfrenta al mercado, cuando decide invertir en Bolsa, no vale la corazonada, ni siquiera el análisis racional. Lo único que vale es la esperanza estadística positiva. Un código que demuestre que tiene un buen historial no sólo de ganancias sino de operaciones positivas. Aunque las cosas que han ocurrido en el pasado no aseguran las ganancias del futuro, algo ayuda saber que las cosas han ido bien y que si las circunstancias del mercado no han cambiado sustancialmente, hay una gran posibilidad de que sigan yendo bien.

Esta es la gran diferencia entre el momento actual de mi análisis y el del momento en el que escribí el libro junto al maestro Ángel Matute, lamentablemente jubilado a día de hoy pero dejando muestras de su maestría en el Foro. El sistema de inversión que presentamos en el libro era y es muy rentable y con ayuda la tabla de Excel lo pudimos comprobar, pero nos costó mucho tiempo y esfuerzo hacerlo todo.

A día de hoy, con unos pocos fundamentos de programación sobre Amibroker, comprobar si una idea es rentable me lleva como máximo un par de días. No hay color. Precisamente eso me ha permitido tener actualmente varios sistemas de inversión en explotación. Mejor diversificar que poner todos los huevos en una cesta. Y esto es lo que estoy tratando de explicar en un nuevo libro, más sencillo, más directo y más actualizado. A ver si logro que vea la luz en breve, porque hay circunstancias que parecen haberse puesto de acuerdo para no dejarme avanzar.

En fin, que estoy muy contento con esta última entrada porque se ha hecho en unas circunstancias en las que el simple análisis estaba más bien poco claro y se ha demostrado que estos sistemas de inversión son ágiles y rentables una vez más. Lo importante de un sistema de inversión es eso: que sea seguro y que se pueda confiar en él. Fallará, por supuesto que fallará. No hay ninguno que no falle. Pero fallará pocas veces y perderá poco dinero en esos fallos.

Ahí está la clave. Incluso más que en el simple análisis que me esfuerzo por publicar a diario. El análisis es solo la base de la que pueden y deben salir ideas que convenientemente procesadas den origen a sistemas de inversión rentables. Sistemas de inversión que nos proporcionen señales que seguir a ciegas incluso en momentos tan confusos como los que hemos tenido en los mercados en los últimos tiempos. Pero no compren señales, ni sistemas: entiendan el mercado y entiendan los sistemas. Es la única forma de no estar en manos de otro y, sobre todo, de jugarse su dinero sabiendo lo que hacen.

Análisis de Amplitud y Mano Fuerte

Amplitud y Mano Fuerte en Wall Street

sp500 oscilador mcclellan

sp500 osciladores nyse y nasdaq

He mantenido en los últimos tiempos algún intercambio de pareceres con lectores que dicen (seguramente con razón) que el Nasdaq no les añade nada en el análisis y que con la amplitud del Nyse seguida en StockCharts es más que suficiente. Seguramente porque soy muy torpe. muy duro de mollera, sigo necesitando al Nasdaq para que me advierta de cosas como esta. El Oscilador McClellan de Wall Street dice que toca bajar o por lo menos que las subidas estén en grave peligro. El Oscilador McClellan del Nyse no lo dice sino que aún mantiene un cómodo colchón. Es el del NasOscilador McClellandaq el que se ha despeñado… En cualquier caso, los alcistas pueden mantener las esperanzas mientras el Oscilador McClellan de volumen de Wall Street siga por encima de cero.

sp500 mano fuerte

Lo que vemos en los gráficos de mano fuerte de Wall Street es realmente preocupante. La mano fuerte está cada vez más vendida, tanto en términos de saldo global (indicador superior) como en términos de rastro del dinero inteligente (indicador inferior). Ha durado poco el apoyo de los que mandan en el mercado a las subidas. Seguramente era lo que necesitaban para dar salida a buenos precios al género que aún conservaban en sus carteras…

Amplitud y Mano Fuerte en las Bolsas europeas

eurostoxx mano fuerte

dax mano fuerte

cac mano fuerte

ibex mano fuerte

Si hacemos la comparación de los gráficos de los índices europeos con los de un encefalograma tendríamos que hablar obligatoriamente de encefalograma plano, especialmente en el Dax. En Europa no hay fuerzas ni para subir ni para bajar y sólo la entrada de mano fuerte en España aparece como un factor positivo, dentro de lo positivo que puede ser nada que pase en la Bolsa española. De momento, ni mirar a las Bolsas europeas.

Movimientos sectoriales de la Mano Fuerte

mano fuerte por sectores

Ligera mejoría si atendemos globalmente a la tabla de saldo sectorial de la mano fuerte y ligero empeoramiento si nos centramos en la de rastro del dinero inteligente en Europa. Todo es así de contradictorio en las Bolsas del Viejo Continente, pero hay matices que nos ayudan a discernir un poco cómo está el asunto y ya les anticipo que no va a major precisamente.

¿Qué sector ha tenido el peor comportamiento ayer en las dos tablas? ¡¡Vaya por Dios!! ¡¡Automóviles y Recambios!! Ya tenemos al sector más decisivo del Dax en los cinco peores lugares de las dos tablas. Todo un aviso de que la mano fuerte no está siquiera por la labor de sostener a los indices. Y, por si fuera poco, malas noticias para el Ibex porque el dinero inteligente aumenta su velocidad de salida de los Bancos, el sector que más pesa en el selectivo de la Bolsa española.

¿Algo donde agarrarnos? Sólo en la subida de Cuidados de la Salud, otro de los sectores importantes del Dax. Ha pasado a tener saldo positivo de la mano fuerte y todavía está muy abajo en la tabla de rastro del dinero inteligente lo que otorga al sector margen de mejora si es que tienen intención real de que mejore.

Eso sí, vean qué nuevo sector ha pasado junto con Cuidados de la Salud a tener un saldo positivo de la mano fuerte: Utilities. En la tabla de rastro está situado en posiciones intermedias y ligermente bajista pero algo me dice que si tienen que poner el foco en él pueden hacerlo subir como la espuma en un par de días.

Seguimos teniendo arriba en los intereses de la mano fuerte a sectores de poco peso: Construcción (que ya no es lo que fue) y Medios de Comunicación. Por abajo, contraste total: Automóviles y Recambios, Bancos y Tecnología. Mal cóctel el que tenemos en los extremos de las tablas, más aún cuando el primer sector de la tabla de rastro, Comercio/Retail, está en las últimas posiciones de la tabla de saldo y con dinero inteligente vendido.

mano fuerte por sectores

Tampoco mejoran las tablas americanas y lo que es peor es que tenemos un avance significativo de la actividad compradora de la mano fuerte en Utilities. Se masca la tragedia o al menos se pone de manifiesto que los que mandan en el mercado no descartan en absoluto que las cosas puedan empeorar. De momento, el rastro de la mano fuerte en el sector es bajista, lo que además da recorrido a la toma de posiciones. Habrá que seguirlo más de cerca aún pero no pierdan de vista el movimiento de las Aseguradoras, el otro sector más conservador del mercado.

Por arriba tenemos a Alimentación y Bebidas que parece ser el único sector que no cede en los intereses de la mano fuerte y cada vez que empeora ligeramente vuelve a recibir dinero inteligente a carretillas. Le acompañan en los primeros puestos Bienes de Consumo y Recursos Básicos.

Por abajo lo que encontramos es a Quimicas, Bancos y Construcción. De cuando en cuando utilizo el término rotación para calificar lo que hace el dinero inteligente y ahora tenemos un ejemplo muy claro con Construcción, que fue la estrella de los intereses de la mano fuerte no hace tanto tiempo al rebufo de los planes de reconstrucción tras los huracanes. Vemos como ahora la mano fuerte se retira del sector a toda prisa. Es la dinámica habitiual pero en este caso es groseramente evidente porque fue durante semanas el primer sector de las tablas y ahora es el último.

Y no quiero dejar de mencionar a Energía, que se mantiene en el filo de la navaja cuando hablamos de saldo de la mano fuerte pero que en la tabla de rastro del dinero inteligente baja con rapidez. Ya les dije hace unos días que por otras métricas (análisis de los datos semanales del COT) me parecía que el petróleo iba a hacer un alto en sus subidas y eso lo van notando los valores del sector más ligados al oro negro.

¡¡Buen trading!!

NOTA DEL AUTOR: Nada de lo contenido en el presente artículo debe ser tomado como una invitación a la toma de posiciones en mercado alguno. Se trata de mi análisis sobre la situación de las Bolsas, compartido por puro placer y resultado de años de trabajo e investigación. Si quieres profundizar en alguno de los conceptos utilizados, puedes hacerlo con nuestro libro o en nuestro Foro.

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2 comments on “Rebote en el Nasdaq mientras empeora el fondo de mercado
  1. Jacobo Alfonso Lozano dice:

    Yo espero que aguante el rebote hasts el vencimiento. Es mucho dinero y ahi de poner en el cierre de futuros. No van a dejar las manos fueetes que estan en el mercado de futuros mas que en el de contado, dejar que se les estropee el teimestre por 3-4 dias. Aguntaran el rebote hasta entonces pero despues ya sin las manos fueetes el mercado se vendra abajo y ademas como para el 31 de diciembre esta el efecto fondo de inversion foto finish y el calculo del bonus de los gestores;el mercado se hundira hasta laa uvas mas encima que todos piensan que todos aguntaran hasta enero por lo de la reforma fiscal y que se hundira entonces. Es muy raro ver una caida la segunda quincena de diciembre es cierto pero lo mire ayer y encontre una de 2010-2011 y no mire mas. Y esta muy condicionado todo por la reforma fiscal, no nis engañemos es la razon de fondo de la fortaleza de wallstret desde noviembre de 2016. Expectativa y encima pagar menos ya por aguntar un poco. Es correcto el analisis de fondo de mercado pero necesitan las manos fueetes hacer durar el tinglado en eeuu unos dias mas. Por cierto es aqui donde los pringados de europa entremos en el rally de navidad y probsble vuelta a maximos hasta el 15. Rally que se convertira en carbon para navidad.

  2. Miguel Larrañaga dice:

    De verdad que lo del Nasdaq es cada vez más preocupante, por mucho que reboten ligeramente los índices

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