Selección, compra y venta de un valor

Los almacenes de invierno titulaba a mi último post, en él contaba que varios valores entraban en mi pre-cartera y que había vuelto a comprar un valor que ya llevaba en cartera. No hay duda que la compra y la venta de un valor en la bolsa son los momentos estelares de la inversión, pero no se debe llegar a esos momentos sin los deberes hechos. El día que decido comprar un valor debería tener la pre-selección hecha y antes de comprar debería saber qué indicador me servirá como alerta de venta. Si no lo tengo estudiado, en el momento que un valor entra en cartera, también se debe planificar la gestión de los stops de pérdidas.

El momento de realizar la pre-selección de un valor es para mi cuando están en desarrollo las grandes correcciones, durante el final de dichas correcciones el número de los valores alcistas se va reduciendo hasta llegar en algunos casos hasta extinguirse totalmente, al periodo en que la corrección se desarrolla y a mi actividad de acopio de información de esos días no le encuentro mejor nombre que “los almacenes de invierno”. Al finalizar, mi pre-cartera está al completo, y para mi terminó el invierno.

Gráfico diario del S&P500 y la música:

sp500

Comenzando por la izquierda del gráfico, las dos líneas verticales rojas muestran el máximo de la pauta alcista anterior y el porcentaje de valores alcistas de ese día que era el 68% de los quinientos componentes del S&P500. Las dos líneas verticales verdes indican el punto más bajo de componentes alcistas (4%), quiere esto decir algo obvio, que en una corrección de más del 60% son muchos los componentes que llevan a corregir un índice durante dos meses y en semejante porcentaje del último tramo alcista. Lo que ya no es tan obvio es que, durante una corrección de este tipo sea el momento ideal de descubrir cuales son los valores más alcistas del mercado. Si los peores días del mercado encuentro componentes de un índice que siguen siendo alcistas, es como para revisarlos todos, sobre todo si el peor día son solamente un 4%.

En cuanto a la parte musical, la zona etiquetada como “preludio“, antes de finalizar la corrección, es en la que un porcentaje de alrededor de un 20 a un 30% de los componentes vuelven a ser momentáneamente alcistas, desde esos pocos días hasta el mínimo de la corrección el porcentaje se reduce hasta el 4% en uno de los días de la zona que denominamos “tocata“. Entre el mínimo del día 16-11-2012 y el día siguiente, los alcistas pasaron a ser del 22%. La zona que denominamos “fuga” es mi última oportunidad de incorporarme al mercado con una de las ventajas competitivas mejor remuneradas, el sincronismo o en inglés “on time”.

En cualquiera de nuestros tres puntos musicales o de sincronismo se pueden abrir posiciones largas (comprar) para la duración de la pauta alcista (entre 2 y 9 meses), pero si el plazo de inversión lo prefiero más largo debería centrar mis esfuerzos en seleccionar valores de los que pasan más tiempo como alcistas, si lo consigo mis valores en cartera no acompañarán a los índices en correcciones como la que os he mostrado entre septiembre y noviembre de 2012, de más de un 60%.

Entre los 20 componentes (4%) del S&P500 que el día 14 de noviembre de 2012 se mantenían alcistas he seleccionado uno de ellos que tiene las características que busco en los valores para tener en cartera largos periodos de tiempo, Cabot Oil & Gas.

Gráfico diario de Cabot Oil & Gas y del S&P500:

cabot

Subrayado con una línea roja el periodo bajista del S&P500 y con una línea verde el gráfico del componente Cabot Oil & Gas que durante la corrección del índice se mantuvo lateral alcista. Las líneas verticales verdes señalan el día 14-11-12 cuando solamente eran un 4% los componentes alcistas del S&P500.

Para asegurarme de que los valores seleccionados son del tipo que busco, compruebo el periodo alcista anterior al que estoy analizando y para recordar el porqué de mi última selección os pondré el periodo anterior a mi compra en el  gráfico de Dollar Tree comparado con su índice:

dltr

Tal como podéis ver las correcciones de Dollar Tree son muy breves y en comparación con las zonas, que en el Nasdaq100 he acotado con rectángulos, son mucho más alcistas. La diferencia es tan aparente en la representación gráfica que no precisa de más explicación.

Conclusión:

  • Para periodos de inversión prolongados debería seleccionar alguno de los valores que son alcistas de corto y largo plazo cuando muy pocos lo son y los índices están en plena corrección.

Buscador de valores alcistas que utilizo:

El Oscilador de precio de los McClellan que es el más exigente y debe estar por encima de cero y subiendo. La fórmula para Metastock es, (para mayor que cero) Mov(C,19,E)-Mov(C,39,E)>0

(y subiendo) Mov(C,19,E)-Mov(C,39,E)>Ref(Mov(C,19,E)-Mov(C,39,E),-1)

En aragonés sería, el resultado de la restar la media exponencial de los precios de cierre de 19 días menos la media exponencial de los de 39 días, en la primera fórmula debe ser mayor que cero y en la segunda mayor que la del día anterior.

Para complementar el buscador anterior de corto plazo se puede usar para el largo plazo la media ponderada de 150 días y como condición que esté subiendo.

P. S. He calculado mal la extensión de mi post de hoy y se me quedan sin explicar tres de los aspectos que esperaba poder comentar, por lo que continuaré con el tema este fin de semana, lo dedicaré al momento de la compra/venta y a los stops de este tipo de valores que corrigen menos que los índices.

 

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6 comments on “Selección, compra y venta de un valor
  1. mlorenzo dice:

    Gracias Ángel, intento entender este articulo para poder continuar con la segunda parte y sacar una idea clara.

    Saludos

  2. mlorenzo dice:

    Hola Angel, he entendido que para el largo plazo la seleccion de valores se haría sobre los valores alcistas de la etapa tocata, que aquí serían un 4%, pero ¿para la inversión de medio plazo que recurriamos a valores que estan entre el 20% y el 30% de valores alcistas durante las etapas preludio y fuga? Gracias.

    Saludos

    • amatute dice:

      No, no es exacta tu deducción.
      Seleccionaré valores de una y otra condición, los de más largo plazo y los de medio plazo para conformar una cartera para el medio/largo plazo. El 4% de los valores que siguen siendo alcistas en los últimos días de la corrección variará con cada corrección paro no todos son siempre selecionables, depende de si están o no comenzando su pauta alcista y de su histórico.

  3. Gon dice:

    Seguro que tienes aparte de eso, el ERSA en el Explorer, yo lo tengo.

    • amatute dice:

      Sí, lo tengo pero no lo uso en la búsqueda de valores alcistas. Ahora sí que puedo ver por el ERSA, que Dollar Tree lleva mejorando su fuerza relativa casi 125 días.

  4. amatute dice:

    En el post de hoy me he extendido quizás demasiado tratando de explicar como seleccionar valores que corrijan menos tiempo y con menor amplitud que sus índices.

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