¿Un sistema de inversión sin señales de salida?

Cuando hablo sobre nuestro sistema con inversores seguidores de otros sistemas, les llama la atención que no usemos señales de salida estrictas. Igual que sí tiene unas señales, pautas y criterios a seguir para las entradas, para las salidas es mucho menos taxativo, normativo o rígido. Y muy a menudo esta sorpresa se convierte en crítica, lo que indica a las claras que como inversores aún les falta un hervor.

Si algo es inapelable para un inversor como Dios manda; si algún Mandamiento hay en esto de la Bolsa, es aquello que reza “Cortar las pérdidas de origen y dejar correr el beneficio”. ¿Por qué cerrar una posición porque parezca que el mercado va a comenzar a corregir? ¿Corrigen todos los valores del mercado o alguno sigue subiendo? Si repasamos un poco los gráficos, veremos valores que han seguido subiendo mientras el mercado corregía. Y no ocurre ni una ni dos veces, sino muchas.

Son los ganadores del mercado. Esos valores que nuestro sistema trata de identificar tempranamente a través de distintos métodos. Con los ABC-x de Ángel 0 los valores escogidos por nuestros indicadores Arco Iris o MAR durante una corrección, lo que intentamos es detectar en fases tempranas valores a punto de caramelo que luego se conviertan en los Facebook o Alcatel-Lucent de esta última entrada. La única contraindicación es que estos valores extremos también nos juegan malas pasadas, como AMD, pero esto son los gajes del oficio y para eso están los stops.

Pondré el caso de Alcatel como ejemplo. Es uno de los valores que conformaron la cartera europea cuando decidimos entrar en este impulso, a principios de julio. Siguiendo mi promesa, esta vez sólo pudieron ver mi elección los miembros del foro, el 3 de julio entramos y eso es lo que podemos ver en el gráfico:

Alcatel Lucent

El resultado obtenido hasta ahora es esperanzador. Dimos la señal de entrada en el foro y ha subido en un mes más de un 40%. ¿Las vamos a soltar sólo porque el mercado parezca amenazar con corrección?

Mi criterio particular es que de un valor que está funcionando bien solo se debe salir por dos motivos: porque tengas un objetivo marcado antes de la entradas y ya lo hayas conseguido o porque te salte el stop. Vamos, que soy poco de cerrar posiciones.

En este caso concreto, si la corrección llega a concretarse y a afectar al valor, me saltará el stop en 1,820 y habré ganado un 33,33%. Pero si no corrige y sigue como hasta ahora, ¿hasta donde llegará? Conocemos todos casos en los que nos hubiera gustado estar dentro y no estuvimos. ¿Vamos a desaprovechar la oportunidad ahora porque queramos asegurar? Particularmente, prefiero intentar permanecer en el valor, aunque termine por ganar menos, pero entiendo que haya quien piense lo c0ntrario.

Pero no es tan sencillo. Manejar los stops es un arte al que ya le he dedicado algunas entradas y no dedicaremos más tiempo en este momento a ello, pero sí dedicaremos más tiempo a determinar cuándo los stops son realmente importantes si no queremos cerrar las posiciones pero tampoco soportar grandes “drawdowns”.

La facilidad que me da el nuevo graficador que estoy empleando es que me permite en un sólo gráfico mostrar indicadores de amplitud y cualquier otro que no sea de amplitud, así que aprovechando esta ventaja vamos a presentar un gráfico del SP500 con sus dos indicadores principales, Oscilador y ADn, y un indicador de Mano Fuerte que es exactamente equivalente al histograma mostrado en la última evolución de Gatillo disponible para los foreros:

Amplitud y mano fuerte

¿Qué he marcado en el gráfico? Sencillamente, los momentos en que, en mi opinión, hay que proceder sí o sí a ajustar los stops por si el giro se consuma. Llamo ajustar stops a seguir el método tradicional de ponerlo un céntimo por debajo del último mínimo relativo cuando el precio alcanza un nuevo máximo relativo. Este es el método que hemos usado en la entrada de Alcatel y en general en todas las de la cartera de Julio porque estimamos que al tratarse más que probablemente de una quinta onda, hay que estar prevenidos para que el retroceso no nos deje sin ganancias.

Pues bien, volvamos al gráfico. Lo que se ha representado es una comparación entre las señales del oscilador, que avisa de que la tendencia puede estar próxima al agotamiento cruzando por cero a la baja y las señales del indicador de mano fuerte. Como siempre me gusta dar al César lo que es del César, insistiré en que este concepto de representación y búsqueda de la mano fuerte se debe al indicador Konkorde del gran Xavier García, más conocido en este mundillo como Blai5. Un vistazo a su magnífica web siempre viene bien, así que lo recomiendo.

No son exactamente los mismos parámetros que en el Konkorde, pero el indicador de Mano Fuerte, que (insisto) se puede seguir en el nuevo Gatillo, nos indica cuándo debemos esmerarnos en ajustar los stops o, por lo menos, echarlos un vistazo crítico. El aviso suele adelantarse al del oscilador, lo que siempre es una seguridad. En cualquier caso, si el oscilador entra en negativo y el indicador de Mano Fuerte no muestra rojo, como acaba de pasar en los últimos días, el ajuste debe hacerse siguiendo el aviso del oscilador. A mediados de marzo sucedió lo mismo, así que como ejercicio propongo que ampliéis el gráfico, lo imprimáis y le dibujéis las líneas punteadas que faltan en el precio.

Adicionalmente, tenemos representada por encima del precio la Línea ADn con sus niveles correspondientes y las líneas de graficación que adelanté en el post de ayer. Pueden ser lugares también en los que ajustar stops si alguien no quiere valerse del oscilador, que suele ser menos fiable para el seguimiento de los impulsos que para detectar su inicio. Por cierto, la línea discontinua representada en rojo es un ejemplo de corte tardío porque se produce por debajo del nivel 80 y no sirve para nuestros intereses, que buscan siempre la anticipación a señales tradicionales.

¿Supone este método alguna mejora con respecto a los que describimos en nuestro libro? Veamos el siguiente gráfico, en el que hemos mantenido las señales obtenidas anteriormente para compararlas con las más “tradicionales” salidas marcadas por el ADX de la Línea AD y de la media de 55 periodos del TRIN:

salidas tradicionales

Respecto a las del ADX supone una sustancial mejora temporal, además de producirse el hecho de que no siempre la línea del ADX entra en el territorio comprendido entre las dos líneas del Indicador Direccional de Welles Wilder, por lo que más que habitualmente nos quedaremos sin señal.

En comparación con las de la media del TRIN, la diferencia es abismal. Para este indicador, simplemente, no hay señal y eso que lleva tiempo coqueteando con el límite inferior. Bien es cierto que las señales de este indicador suelen ser pocas pero muy significativas. Rara vez se sale del territorio acotado sin que pase algo gordo, así que es normal que se “reserve” todo lo que pueda.

Total, que señales de salida, taxativas, normativas y obligatorias, no tenemos, pero para manejar los stops tenemos donde elegir.

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3 comments on “¿Un sistema de inversión sin señales de salida?
  1. gbarea dice:

    Genial post Miguel!

    No te preocupes, somos muchos “raritos” los que estamos ahí fuera. Sueles aparecer poco por el blog, pero cuando lo haces lo haces bien.

    Muy buen ojo con Alcatel, a ver si pillamos mas dentro de no mucho.

    • mlarranaga dice:

      Prometo aparecer más, pero llevo tantas cosas al tiempo que necesitaría otras cinco horas más en cada día para poder atenderlas…

  2. mlarranaga dice:

    Muchos de vosotros sabéis que no me gusta cerrar yo las posciones, aquí vemos por qué y cómo actuar cuando eres tan “rarito”

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