Wall Street presenta una pauta terminal mortal de necesidad

Muchos analistas llevan tiempo alertando que los charts hablan de una pauta terminal en Wall Street y hasta ahora no había coincidido con ellos y su análisis de la ruptura de la cuña ascendente en el Nyse, de los mínimos descendentes en el Dow Jones o del peligro inminente en el S&P 500. Pero desde hoy y por motivos muy distintos me sumo a los pesimistas de forma oficial y suspendo la operativa larga de largo plazo, lo que no significa necesariamente abrir cortos porque es posible que en el corto plazo se pueda seguir operando largo con ciertas precauciones.

La situación empieza a ponerse extrañamente peligrosa y digo extrañamente porque lo que ocurre no es muy habitual. Se está produciendo una de esas pautas extrañas en las que casi nadie repara por falta de herramientas para encontrarlas y que solo con indicadores de amplitud puede seguirse. Les presento una pauta terminal mortal de necesidad y que se da la circunstancia de que ahora mismo se vuelve a presentar en el mercado americano:

S&P 500 y pauta terminal en Summation Ratio Adjusted

¿Qué vemos en el gráfico? Vemos al S&P 500 y un indicador llamado Ratio Adjusted Summation Index (RASI) calculado exclusivamente para los valores del Nyse. Quienes me conozcan sabrán que a pesar de que suelo calcular todo para el conjunto del Nyse y el Nasdaq, con el Summation y sus derivados hago una excepción y me resulta siempre más útil el del Nyse.

Les explico un poco por encima. La situación ideal es que el máximo del precio del índice se corresponda con un máximo del RASI y que éste tenga un valor superior a 500. Por debajo de ese valor las cosas empiezan a ponerse feas y conviene ir con pies de plomo, aunque por lo general la situación dura poco y en el siguiente máximo se vuelve a la normalidad.

Pero esta vez se ha producido un hecho inusual. Después del primer fallo en el nivel 500, en lugar de recuperar, se están produciendo máximos en el RASI por debajo de cero (marcados con las flechas rojas en el precio) y eso es una situación que lleva a este servidor a suspender la operativa larga hasta que no se produzca un máximo claramente por encima de 500 en este indicador.

¿Radical, verdad? En realidad, no tanto. El indicador de entradas del sistema de Market Timing algo se teme (no tiene incoporada esta variable) y es el segundo cruce consecutivo del Oscilador McClellan por cero en el que nos dice que no se debe entrar.

S&P 500, Oscilador McClellan y entrads del sistema de Market Timing

Acertará o se equivocará, pero nos está llamando claramente a la prudencia y si teníamos alguna duda sobre cómo actuar, el RASI nos las disipa de golpe.

¿Tan definitivo es? Les muestro dos gráficos:

Pauta terminal en Wall Street en 2000Pauta terminal en Wall Street 2008

Se trata del año 2000 y de los años 2007 y 2008. ¿Ven alguna coincidencia? Esa figura es mortífera. Esta es la cuarta ocasión en la que se presenta en quince años, por lo que no estamos hablando de una pauta habitual, sino muy excepcional y ya ven lo que ha ocurrido en dos de esas ocasiones. Vayamos ahora con la que logró remontar, en el año 2011:

pauta terminal en Wall Stteet en 2011 superada

La secuencia es clara: tras los máximos por debajo de cero, el RASI hzo el máximo siguiente muy por encima de 500, incluso por encima de 1.000, con lo que se disiparon las dudas. Se puede apreciar cómo en 2008 el siguiente máximo a la secuencia mortal no llega a 500, con lo que se confirma el más que probable cambio de tendencia, que de hecho ya se estaba produciendo con secuencias de máximos y mínimos descendentes. En cuanto al año 2000, no ees que se produjera una secuencia, se produjeron tres consecutivas por debajo de cero.

Puede que sí, o puede que no, pero mientras no tenga una ventaja estadística es absurdo jugarme el dinero que tanto cuesta ganar. Veo un mercado de casino y para eso prefiero la ruleta, que le veo la jeta al croupier. ¿Quiere esto decir que el mercado se va a caer de forma inminente? Ni mucho menos. Las cosas tiene su ritmo y de momento estamos en un lateral. Lo que hay que ver es por donde rompe y mientras no rompa, se puede intentar el corto plazo.

NOTA DEL AUTOR. Todo lo expuesto en este artículo es fruto de mi análisis, que es el resultado de años de formación y trabajo. Si te ha gustado, me haces un gran favor si lo compartes en las redes sociales. Mis análisis los publico exclusivamente con fines didácticos y no representan en absoluto una invitación a realizar operación alguna en el mercado, ni con acciones ni con ningún otro instrumento financiero. Si quieres profundizar en el estudio de los indicadores de amplitud, tanto en nuestro libro como en nuestro foro encontrarás las herramientas necesarias para hacerlo. Si necesitas una primera aproximación, nuestra Guía Rápida del Sistema puede servirte como aproximación a lo que hacemos.

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13 comments on “Wall Street presenta una pauta terminal mortal de necesidad
  1. edu dice:

    Una cosa Miguel a mi el Rasi no me dibuja igual que el tuyo puede ser porque tengo la fuente de datos de yahoo. ¿ No se puede hacer el Rasi apartir de los datos de la hoja excel como el Summation Index y tenerlo en Ami?
    Gracias

  2. David T Lopez dice:

    Miguel, no has incluido un gráfico de la situación actual a propósito?

    Sigo pensando que en próximas semanas veremos una buena subida y la excusa va a ser la no subida de tipos en septiembre. Me baso en el último dato de sentimiento minoritario, en zona de clara compra.
    Si el S&P rompe los 2140 en cierres puede subir muy rápido, y entonces veremos cómo va quedando la amplitud.

    • David T Lopez dice:

      Quiero decir que si no has puesto un gráfico del S&P con el RASI de los últimos meses a propósito.

  3. Luis dice:

    Miguel, la historia está en el siguiente máximo de mercado como dijo Tom mcclellan, si el rasi no hace por encima de 500, malo!! Pero mi pregunta va en el sentido de porqué este próximo máximo y no dentro de dos o tres??? Cómo elegís el “elegido”?. También será cuando marque el momento weinstein y, desde luego, mirando la curva del bono a 30 años que , por lo que vi hace un mes, estaba correcta…..
    Miguel, por favor, aclarame lo del máximo elegido para la señal definitiva.
    Saludos
    Luis

    • mlarranaga dice:

      La pauta que hasta ahora ha resultado mortífera es una secuencia de máximos que en el RASI permanecen por debajo de cero y una segunda tanda que no supera el nivel 500. Por eso hablamos del siguiente máximo, pero eso no significa que se vaya a despeñar después de ese máximo en el que el RASI no alcance el nivel 500. Puede tardar lo que tarde en romper a la baja. Lo que dice la pauta es que, si esto ocurre, cuando rompa a la baja la ruptura será buena.

  4. Nil dice:

    La amplitud no está en su mejor momento pero de momento no veo suficientes evidencias para salir corriendo. Yo que soy un seguidor de tendencias prefiero estar dentro y que el mercado me saque cuando toque.

    Saludos!

  5. bolsajunior dice:

    Sin duda los indicadores de amplitud están “agotados” no es nada nuevo, solo hay que mirar en momento weinstein, pero no veo caída inminente, creo que se puede “rascar” algo al mercado pero sin duda la prudencia debe ser la máxima en este momento.
    Yo en este momento dentro con el sistema Bolsajunior 1.2

    Saludos.

    • mlarranaga dice:

      Tu sistema te dará salida cuando corresponda y la maduración o no de esta pauta no es cuestión de días precisamente…

  6. mlarranaga dice:

    Como suele decir Ángel, la Bolsa abre casi todos los días laborables y algunos festivos, así que tranquilidad…

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