El fondo de mercado en Wall Street no transmite buenas vibraciones

No me gusta el mensaje que envió ayer el fondo de mercado en Wall Street. No transmite buenas vibraciones y aunque no sea alarmante conviene estar en guardia.

¿Y qué es lo que no me gustó de a sesión de ayer? Pues hubo varias cosas que me parecen dignas de ser tenidas en cuenta.

• Los peores índices fueron los dos más extremos, el Dow Jones y el Russell 2000
• Los índices menos malos fueron los del Nasdaq pero apoyados en un puñado de valores grandes porque su amplitud diaria fue claramente negativa
• Enseguida aparecieron titulares culpando de retroceso al ‘efecto Wal-Mart’
• Las Bolsas europeas parecieron felices y contentas al alza

Es un cóctel realmente curioso. El índice de los grandes entre los grandes y el índice de los pequeños entre los pequeños, el selecto grupo de 30 valores y el índice de 2000 componentes transmiten las mismas sensaciones y eso es que el fondo de mercado nos quiere decir algo. Cierto es que lo de Wal-Mart fue fuerte:

Y todo por decir que las previsiones sobre la venta online no avanzan como habian previsto… Si llegan a decir que las cosas están crudas no quiero pensar lo que hubiera ocurrido, pero los titulares quieren hacernos creer que es un hecho aislado y sin demasiada importancia. Y ahí es donde se me retuerce el colmillo.

Los resultados de la amplitud americana de ayer fueron malos, de esos que no se corresponden con el momento en el que está el mercado. No saltan las alarmas, pero es que además el saldo de la mano fuerte se vino abajo y empezó una operación salida muy sospechosa en algunos sectores.

En teoría, los índices deberían subir algo más antes de tener que pararse a decidir si siguen al alza o buscan nuevos mínimos, pero el caso es que la sesión de ayer me mosquea. Y mucho más cuando veo que las Bolsas europeas suben felices y contentas. Ya se sabe que es una buena referencia hacer lo contrario de lo que nos cuenten los mercados europeos…

En fin, vayamos con la amplitud y la mano fuerte y veremos si hay alguna conclusión que sacar.

Análisis de Amplitud y Mano Fuerte

Amplitud y Mano Fuerte en Wall Street

El retroceso en el Oscilador McClellan es muy evidente y nos cuenta la profundidad de la caída de ayer en el conjunto del mercado mejor de lo que lo hacen los índices, especialmente el S&P 500. Por una vez, el diagnóstivo es más cercano a lo que nos dice el Dow Jones, y no fue muyy bueno que digamos.

Hace varios días que no publico el gráfico de Nuevos Máximos y Nuevos Mínimos anuales y la verdad es que no ha mejorado en la medida de lo que debería haberlo hecho. Evidentemente, no se puede pedir que haya muchos valores marcando Nuevos Máximos anuales aún pero sería muy necesario que la línea verde subiera más, al menos hasta acercarse a la línea discontinua trazada por los máximos de la línea de Nuevos Máximos. La ruptura de esa línea será una buena señal de que las alzas van a seguir su curso pero mientras no haya una reacción… De momento, los Nuevos Mínimos están adormecidos, pero cualquier recuperación nos debe poner en alerta.

El mensaje del saldo de la mano fuerte es claro y aunque no ha llevado al rastro del dinero inteligente a una posición vendedora, lo cierto es que ha puesto en apuros la configuración alcista. E insisto en lo necesario que es que el indicador de rastro de la mano fuerte separe sus líneas.

Amplitud y Mano Fuerte en las Bolsas europeas

Andan felices los europeos con esas sonrisa de bobos que suele ponersele a los ignorantes. Las Bolsas europeas son un cero a la izquierda y parecen no haberse dado cuenta. Van a remolque, tanto como para que hoy tengan todas las posibilidades de desandar el camino andado ayer y ya veremos si no desandan más… Lo dije ayer y lo mantengo, las Bolsas europeas no merecen la pena. Estos vaivenes constantes son un sacuartos para los pequeños inversores así que mejor huir de aquí.

Pues eso, que ayer dedicaron el día a subir porque se dieron cuenta por fin de que el euro estaba bajando de nuevo y que parece estar dibujando un techo:

No, no se preocupen. Esto no tiene nada que ver con De Guindos. Esperemos que este botarate se mantenga todo lo alejado que se pueda del euro porque si no es así el peligro de que se ponga a 1,50 es enorme. Recuerden que este fue el que dijo que el rescate de la banca no nos iba a costar un euro a los españoles… (y ya puestos metió a las autopistas, a las Comunidades Autónomas y al sursumcorda; a todos menos a los que realmente las estaban pasando canutas).

En fin, que lo preocupante es que los Osciladores McClellan de las Bolsas europeas se consoliden en el terreno positivo, ajenos a lo que pasa en su entorno (que es Wall Street) porque antes o después van a tener que volver a la cruda realidad y esa es que no tienen fuerzas ni dinero. Mientras no me demuestren lo contrario, un cero a la izquierda.

Sistema de Market Timing para acciones en pruebas

Como comenté hace unos días, he comenzado a probar en paper trading un sistema de inversión en acciones y lo que obtengo hasta ahora es otra prueba de la diferencia abismal entre Wall Street y las Bolsas europeas. No hay color, ni siquiera cuando Wall Street no está muy allá. Este sistema busca momentos muy concretos para sus entradas, momentos en los que el valor ha hecho movimientos de cierta intensidad y ahí se la juega. Pues bien, como era de esperar tiene muchas mas oportunidades para entrar en Wall Street que en Europa.

Para homogeneizar un poco las pruebas, he confeccionado dos carteras teóricas, una con el Nasdaq 100 y otra con los componentes del Dax, el Ibex y el CAC. Son aproximadamente el mismo número de valores y deberían tener dinámicas semejantes, pero no. Veamos las ‘pequeñas diferencias’

Comezamos las pruebas el día 9 y a partir del día 12 comenzó a dar algunas señales en el CAC y en el Dax. En el Ibex aún no se ha estrenado. Nueve operaciones, tres de ellas ya cerradas. El sistema se conforma con poco y es muy cobarde, al primer síntoma de que las cosas no van como debieran se sale. Veamos ahora lo que pasa en el Nasdaq 100:

Diecisiete operaciones y hasta ha saltado un stop. Esto se parece más a lo que se espera de un sistema. Si es bueno, cuanto más movimiento tenga, más dinero debe ganar y para las pruebas quiero verlo en dos escenarios distintos y ver si ratifica en el dìa a día lo que intuyo tras los backtest. Tenemos meses de trabajo por delante pero de trabajo divertido.

De cuando en cuando iré mostrando cómo avanza la prueba pero lo que me hace traer hoy estas tablas al post es comprobar la diferencia entre el empuje de las Bolsas europeas y Wall Street. Es el mismo sistema, el mismo código y una base muestral homogénea por número de componentes. Lo que no parecen homogéneos son los comportamientos de los valores en una y otra base muestral.

Movimientos sectoriales de la Mano Fuerte

A pesar de la subida de los índices europeos, el sector fundamental para el Dax se mantiene en la útima posición de la tabla europea, lo que supone que es el menos atractivo para las manos fuertes, para los que mandan en el mercado. Evidentemente, sin al apoyo del dinero inteligente al sector de Automóviles y Recambios, el índice puede subir, pero la experiencia me enseña que no suele llegar demasiado lejos en estas condiciones y menos en el arranque de un impulso, situación en la que debería estar más o menos en estos momentos.

Tampoco Químicas logró ayer salir de los ‘números rojos’ a pesar de la subida de los índices europeos. Si os fijamos, abundan los ceros en la columna de variación diaria lo que implica literalmente que las manos fuertes no se han movido de donde estaban. No hay más ni menos apuesta, hay la que hay.

Por arriba, Aseguradoras y Tecnología continúan siendo las mejores, las que más interesan al dinero inteligente. En el caso de las Aseguradoras, temo que estén actuando como refugio en lugar de las Utilities, que tienen sus gráficos más deteriorados. En cambio, Tecnología ha dado el paso al frente de forma decidida incluso antes que lo hicieran sus colegas en Wall Street. Eso sí, ya están arriba en la tabla americana, seguramente porque otros lo hicieron ayer peor, pero ya han llegado a las posiciones de privilegio. De hecho, ayer los índices del Nasdaq salieron mejor parados que el S&P 500 o el Dow Jones gracias al buen hacer de las grandes tecnológicas.

De resto, nada de nada. Siguen siendo muy mayoritarios los sectores en los que el dinero inteligente apoya, pero la sesión de ayer en Wall Street nos ha dejado rebajas sensibles en el apoyo de la mano fuerte a casi todos los sectores, dejando ya a cinco de ellos en negativo. Destaca que las Utilities americanas hayan vuelto al último lugar en las preferencias de los que mandan en el mercado, pero es que el gráfico del índice sectorial es de auténtico aquelarre. En Europa, el sector se mantiene en mitad de la tabla, nadando y guardando la ropa.

¡¡Buen trading!!

NOTA DEL AUTOR: Nada de lo contenido en el presente artículo debe ser tomado como una invitación a la toma de posiciones en mercado alguno. Se trata de mi análisis sobre la situación de las Bolsas, compartido por puro placer y resultado de años de trabajo e investigación en los campos de la amplitud de mercado y la mano fuerte. Si quieres profundizar en alguno de los conceptos utilizados, puedes hacerlo con nuestro libro o en nuestro Foro, pero lo más rápido es que me dejes un comentario con tu pregunta e intentaré darte respuestas si es que las tengo…