El gráfico a seguir en Wall Street

Las subidas siguen su curso en Wall Street, pero el peligro sigue presente y hay un gráfico que deberíamos seguir de cerca. De Europa mejor nos olvidamos.

Una de las consecuencias más importantes de la fuerza con la que hna recortado los índices es que esta vez el recorte se ha trasladado al fondo de mercado y, por tanto, hay indicadores de amplitud que han quedado con un perfil un tanto ‘delicado’. Es el caso fundamentalmente del RASI, siglas de Ratio Adjusted Summation Index, del Nyse. Sí, ésta vez solo del Nyse.

Es un indicador que parte de la suma acumulada de las lecturas del Oscilador McClellan calculado por ratios y no en números absolutos y tiene la bendita costumbre de tener una forma de avisarnos de que las cosas se puede poner muy criudas para los alcistas. Vamos con el gráfico y seguimos:

Como puede apreciarse, el recorte ha llevado al indicador a coquetear con el nivel cero. De momento no es grave, pero hay que tener presentes dos cosas. Si el impulso logra nuevos máximos, el RASI debería colocarse por encima del nivel 500, lo que parece complicado si el impulso no es lo suficientemente largo y la mejora del Oscilador McClellan del Nyse muy clara. Cuando no logra pasar de 500, por lo general, solemos tener una caída sensible de los índices.

Pero es la segunda de las características del RASI la que más debemos tener presente en nuestra cabeza y ésa es la increible capacidad para predecir una gran caída, muy a menudo con cambio de tendencia incluido, si pasa al territorio negativo y los nuevos máximos no logran sacarlo de ahí. Fue esta pauta la que me salvó del desastre en 2015.

Cabe decir en desgargo de la situación actual que la caída se ha producido ya y que en agosto de 2015 teníamos esa situación anómala en plenos máximos, pero no está de más seguir el asunto de cerca para evitarnos problemas si llega el caso. De momento, diré que el perfil, para el que quiera buscarlo, no se parece tampoco ni al cambio de tendencia del año 2000 ni al del año 2007, pero como nunca tenemos resuelta la parte derecha del gráfico convendrán conmigo que es más inteligente ponerse en guardia que lamentarse luego.

Vayan con pies de plomo que en la prensa americana ya han vuelto a la carga con los titulares que más parecen panegíricos que otra cosa. Las alusiones al sentimiento alcista ocupan los titulares, aunque la verdad es que este sentimiento alcista viene referndado por hechos como que Warren Buffett ha elevado su apuesta por Apple.

¡¡Qué diferencia con lo que ocurre por estos lares!! Por aquí los ojos se nos van a titulares que hablan de nuevas presiones bajistas en valores tan importantes como BBVA, Santander o Telefónica y los dedos se nos hacen huéspedes al ver el gráfico del euro, lanzado de nuevo al estrellato y poniendo su granito de arena para que las Bolsas europeas se estrellen. Va a ser interesante ver qué ocurre con el par euro dólar en esta zona.

Análisis de Amplitud y Mano Fuerte

Amplitud y Mano Fuerte en Wall Street

Como puede apreciarse, todo sigue su curso plácidamente en Wall Street e incluso el S&P 500 ha cerrado ayer por encima de su primera zona comprometida. Todos los índices que seguimos a diario la han salvado ya excepto el Dow Jones.

El Oscilador McClellan mantiene la progresión y la mano fuerte redobla la apuesta. Como ya comentábamos en el post de ayer ayer, son momentos para valientes, en los que los análisis no suelen estar todo lo claros que uno querría y la volatilidad, aunque esta vez esté del lado alcista, no termina de sosegarse como gusta a los inversores más conservadores. De ahi que haya bajado el volumen y que sea el dinero inteligente el que ahora mismo comanda las operaciones. Ya veremos cuál es su intención…

Amplitud y Mano Fuerte en las Bolsas europeas

De nuevo asistimos en Europa al milagro generalizado de subir bajando, con unos índices en su mayoría incapaces de ganar un solo punto con el mercado abierto. Eso sí, el fondo de mercado sigue mejorando poco a poco y parece que toda la presión está centrada en los grandes valores. Parece lógico pensar que son los que más sufren en sus carnes la subida del euro, pero hay otros factores que parecen estar pesando para que Europa vaya con pies de plomo.

¿Un ejemplo? Pues vamos con uno sangrante. Con la cantidad de cosas que hay que hacer y que mejorar, ahi tenemos a las élites comunitarias enzarzadas en decidir qué cuota de poder tiene cada uno y quien debe ser el siguiente vicepresidente del BCE. En lugar de discutir cómo arreglar el BCE de una puñetera vez, siguen con los mismos tics de siempre, que se resumen en «quién pone a quien y a cambio de qué». La UE es un juego de equilibrio de poderes y mientras esto sea así será tan inoperante como vemos que es. Así de simple.

Y si encima uno de los candidatos es De Güindous, un tipo bien conocido por el extremo control a la banca que ha ejercido en sus nada despreciables competencias como ministro y que llevado al Estado español a ser un modelo de cómo se pierde el dinero del rescate a las entidades financieras. Será poco patriota, pero voy con el irlandés, seguramente porque no le conozco, que también tendra lo suyo…

Movimientos sectoriales de la Mano Fuerte

Nueva jornada en la que lo positivo nos puede llevar a engaño. El verde predomina hasta en la tabla europea, pero esa mejora del interés de la mano fuerte por los distintos sectores no se ha traducido en nada potable. Andan nadando y guardando la ropa y, realmente, lo único importante en la tabla europea es la caída del interés del dinero inteligente por las Utilities. Lo lamentable es que como en Europa hasta la mano fuerte va con 24 horas de retraso no se ha percatado del movimiento que este mismo sector ha tenido en Wall Street, con una entrada muy importante de dinero inteligente. Esto hay que seguirlo de cerca sí o sí.

En cambio, seguimos sin mejorar en absoluto en el interés de la mano fuerte por el sector de Automóviles y Recambios, el más importante para el Dax. No es de extrañar que el índice alemán vaya a remolque, con un euro que lastra a las exportadoras y con el dinero inteligente pasando olìmpicamente del sector más importante en la ponderacion del selectivo. Hombre, ya puestos a pedir, a lo mejor si terminaran de formar Gobierno…

Para colmo, los Bancos no tiran en Europa de la misma forma que lo están haciendo en Wall Street, donde el pleno financiero se completa con Aseguradoras y Servicios Financieros. En el Viejo Continente, Aseguradoras mantiene el interés de la mano fuerte, pero Servicios Financieros ha vuelto a la parte baja de la tabla. No afecta demasiado a la Eurozona, dada la gran preponderancia en este sector de empresas británicas y suizas, pero es un dato.

También es un dato que Energía sigue de capa caída a pesar de la ligera recuperación del precio del petróleo. Da la sensación de que han llegado donde querían y se dedican a sestear. Cuidado porque cuando eso ocurre, los que mandan en el mercado son especialistas en que otro cargue con el mochuelo…

Por arriba, la única coincidencia es Recursos Básicos, un sector con no demasiado poder en los índices de la Eurozona y sigue destacando que el tirón que Tecnología tiene entre el dinero inteligente europeo es muy superior al que tiene entre la mano fuerte americana. Hace ya tiempo que muchos temen sobrevaloraciones en las grandes tecnológicas del Nasdaq, pero a este lado del charco hay empresas potables en este sector a las que se puede sacar un pico. Y en eso parecen estar…

¡¡Buen trading!!

NOTA DEL AUTOR: Nada de lo contenido en el presente artículo debe ser tomado como una invitación a la toma de posiciones en mercado alguno. Se trata de mi análisis sobre la situación de las Bolsas, compartido por puro placer y resultado de años de trabajo e investigación en los campos de la amplitud de mercado y la mano fuerte. Si quieres profundizar en alguno de los conceptos utilizados, puedes hacerlo con nuestro libro o en nuestro Foro, pero lo más rápido es que me dejes un comentario con tu pregunta e intentaré darte respuestas si es que las tengo…