Peligro: el Nasdaq flaquea y la pauta estacional es muy bajista

Peligro. Hasta ahora el Nasdaq tiraba del mercado, sobre todo los valores más pequeños. Pero el Nasdaq flaquea y la pauta estacional es muy bajista, pero que mucho. El Nyse ha tratado de compensar ayer, pero no parece tener fuerzas para grandes cosas.

Como siempre, aporto unos gráficos y que cada cual saque sus propias conclusiones, pero me gustaría comenzar por uno realmente curioso que he encontrado, para el que no tengo explicación más allá de la pura deducción pero que es la madre del cordero.

El viernes, una semana justo después del vencimiento semestral de futuros, se ha producido un considerable aumento de volumen que no es casual. Viene produciéndose cada cuarto viernes de junio y sistemáticamente supera al volumen del vencimiento de futuros del viernes anterior.

¿Reembolsos masivos en fondos de inversión para las vacaciones? ¿Liquidación por parte de las manos fuertes? Igual me da, el caso es que se produce sistemáticamente desde hace ya años.

¿Qué efecto provoca este aumento de volumen históricamente? Nada mejor que ir directamente a buscar la estacionalidad. No creo mucho en ella con carácter general, pero he aprendido últimamente (gracias a algún forero empeñado en ganar dinero consistentemente en los futuros sobre materias primas) que ante sucesos repetitivos las pautas estacionales tienden a ser muy claras. Y este es el caso.

Para conocer la pauta estacional de un activo tenemos que remontarnos un año atrás, que es la marca negra del indicador, y mirar qué ha pasado a continuación.

Las cuatro líneas del indicador representan el comportamiento del S&P 500 en periodos distintos: 5, 10, 15 y 20 años. Es curioso que todas las líneas coinciden en su veredicto bajista de libro respecto a la próxima semana.

Por tanto, si el bajonazo va a producirse, será la próxima semana. Y si no, tiene muchas posibilidades de no ser, de retrasarse hasta agosto.

Y, ahora sí, los gráficos de amplitud con detalle del Nyse y el Nasdaq para que cada cual pueda tomar sus propias decisiones, pero ya adelanto que el Oscilador McClellan de volumen ha cruzado el Rubicón representando por la línea de sus últimos mínimos relativos.

Creo que voy a soñar con el indicador de mano fuerte del Nyse Composite, la verdad. Si es cierto lo que refleja, el dinero inteligente ha distribuido la mercancía con diligencia y rapidez…

¡¡Buen trading!!

NOTA DEL AUTOR: Nada de lo contenido en el presente artículo debe ser tomado como una invitación a la toma de posiciones en mercado alguno. Se trata de mi análisis particular sobre la situación de las Bolsas, compartido por puro placer y resultado de años de trabajo e investigación en los campos de la amplitud de mercado y la mano fuerte. Si quieres profundizar en alguno de los conceptos utilizados, puedes hacerlo con nuestro libro o en nuestro Foro, pero lo más rápido es que me dejes un comentario con tu pregunta e intentaré ofrecerte algunas respuestas si es que las tengo…