Razones por las que me preocupa más Wall Street que Europa

Razones por las que me preocupa más Wall Street que Europa

Si algo me tiene que preocupar en el reciente parón que han experimentado los mercados (no lo llamaré corrección porque ayer lo hice y fui tildado de oportunista), eso es el mal perfil que los indicadores de amplitud revelan del fondo de mercado en Wall Street:

S&P 500, CMO, Oscilador McClellan y Momento de Mercado

Vemos cómo el Oscilador McClellan ha entrado abruptamente en territorio negativo (lo que indica corrección). No ha necesitados grandes caídas en el precio para entrar en zona negativa, lo que deja bien claro que el fondo de mercado era mucho más débil de lo que los índices trataban de aparentar.

De hecho, hay dos cosas exclusivamente referidas a precios que deberían llamar a la reflexión. La primera, que el índice al que menos caso prestan las manos fuertes, el Russell 2000, llevaba cayendo varios días, de acuerdo exactamente con lo que reflejaba la amplitud del mercado. La segunda, que ni el S&P 500 ni el Dow Jones han conseguido en el arranque nuevos máximos relativos a pesar de que el S&P 500 los tuvo a tiro de piedra.

Tampoco es buena señal que en el impulso el CMO (Chande Momentum Oscillator) se haya quedado lejos del nivel +50 y ni siquiera haya sido capaz de romper con la línea trazada por los máximos del indicador. De hecho parece que es una auténtica resistencia.

Pero por si todo esto no fuera suficiente, tenemos al Momento de Mercado, también llamado Momento Weinstein, avisando de nuevo de peligro. La media exponencial de 200 periodos ya está en negativo, avisando de que si la media simple sigue el mismo camino las cosas se pueden poner muy complicadas.

Este indicador ya avisó el 29 de junio sobre el peligro, pero las medias se recuperaron. Ahora parece que vuelven a las andadas como consecuencia de la debilidad del fondo de mercado neoyorkino, muy superior a la que quieren reflejar los índices, manipulados hasta el extremo por los programas de recompra de acciones de las grandes empresas.

Entre tanto, en Europa, tenemos un panorama en el que el fondo de mercado parece más acorde con lo que están reflejando los índices:

Dax, Oscilador McClellan, CMO y Línea Avance / Descenso ibex

Los gráficos del Dax y del Ibex nos muestran un panorama muy semejante. En ambos casos, el precio ha roto las figuras que se formaron en la anterior corrección y han marcado nuevos máximos relativos, un síntoma de que hay ganas y fuerza.

También en ambos casos (y en el resto de mercados de la Eurozona de los que tengo datos fiables), el Oscilador McClellan sigue en terreno positivo. Ha corregido desde las cotas conquistadas en la salida al alza, que en el caso del Dax eran las más altas del año, pero no han entrado en negativo con dos días de bajada como ha ocurrido en Wall Street.

El CMO ha logrado superar el nivel +50, lo que denota fortaleza e incluso a pesar de estar cayendo desde hace dos días no ha perdido ese nivel. En cuanto a la Línea de Avance / Descenso (Línea AD), el Dax logró cruzar la media al alza antes del parón del mercado. El Ibex, por su parte, no lo ha conseguido, pero el retroceso que experimenta en las cercanías de su media de control es moderado hasta el momento.

Y por si todo esto no fuera suficiente, el dinerito fresco del BCE terminará por llegar a la Bolsa porque no hay literalmente otro sitio al que ir si se quiere una mínima rentabilidad. Al otro lado del Atlántico, el pr0ceso de estímulos es exactamente el inverso y lo que ahora se plantean es subir los tipos de interés.

Estas razones me llevan a estar más preocupado por la situación en Wall Street que por la de Europa, aunque eso nos lleva a otro debate nada desdeñable y que ya planteé hace tiempo. ¿Será capaz Europa de subir sin que lo haga Wall Street? La historia está en contra del Viejo Continente…

NOTA DEL AUTOR. Todo lo expuesto en este artículo es fruto de mi análisis, que es el resultado de años de formación y trabajo. Si te ha gustado, me haces un gran favor si lo compartes en las redes sociales. Mis análisis los publico exclusivamente con fines didácticos y no representan en absoluto una invitación a realizar operación alguna en el mercado, ni con acciones ni con ningún otro instrumento financiero. Si quieres profundizar en el estudio de los indicadores de amplitud, tanto en nuestro libro como en nuestro foro encontrarás las herramientas necesarias para hacerlo. Si necesitas una primera aproximación, nuestra Guía Rápida del Sistema puede servirte como aproximación a lo que hacemos.

 

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6 comentarios en «Razones por las que me preocupa más Wall Street que Europa»

  1. Hace tiempo leí en algún sitio una previsión que decía que agosto iba a ser de caídas fuertes, y sin querer ser agorero si esto sigue así se va a acabar cumpliendo. Tal y como está el mercado y ante la falta de un buen sistema para cortos mucho me temo que hasta septiembre seguiremos mirando los toros desde la barrera. Mi «sensación» es que a USA todavía le queda caída, y mientras Europa seguirá lateral.

    • ¿Qué tal joserain4? No me parece tan mala la situación y el lunes deberían salir al alza los índices USA.

      • La verdad es que ando bastante desconectado. Espero que estés en lo correcto, no he dicho que las cosas estén tan mal, sino que de seguir así si que se pondrían mal. Yo sigo viendo que la linea AD no acompaña la subida y el momento de mercado sigue estando muy abajo. Pero bien podría ser que a partir del lunes se salga al alza, y si es así espero que la AD acompañe.

        • Desde el 09-07 hasta el 20-04 subieron los índices USA en vertical y a continuación una corrección del 62% no es nada extraño, como tampoco lo es que en esa primera onda al alza no lleguen a establecerse nuevos máximos. Tanto la onda al alza como la subsiguiente corrección son de lo más reiterativo en los gráficos, lo que ocurre es que esto sucede después de casi dos meses de corrección (mayo a julio) y aparenta que no termina de restablecerse la continuidad alcista, aunque desde el 07-07 los mínimos son ascendentes y rara vez en estas circunstancias la primera onda al alza establece nuevos máximos.

          Si se analiza cualquier largo periodo correctivo (casi dos meses) y su finalización con restablecimiento de la tendencia alcista, se puede comprobar que es esta en la que estamos una recuperación que se puede catalogar de normal.

  2. Puf! ¿¿Habéis visto cómo está cayendo la línea AD del NYSE?? Está a tiro de piedra del último mínimo y mucho antes que el precio :-O

    Si supera el mínimo anterior me da que se pueden acelerar las caídas.

  3. Pero nunca antes estuvo Europa en medio de una QE y unos tipos tan bajos…
    A menos que USA corrija con mucha fuerza, más allá de los 2000-2040 del S&P, me extrañaría que Europa se vea muy afectada más que como excusa de correcciones en el camino al alza