Wall Street lo va a volver a intentar si Yellen y Draghi se lo permiten

Con la mano fuerte posicionada de nuevo y la amplitud a punto de caramelo, todo a punto en Wall Street para volver a intentarlo si Yellen y Draghi se lo permiten.

Vaya por delante que no es mi idea del mercado y que creo firmemente que la corrección debería seguir su curso por la buena marcha del negocio, pero el Oscilador McClellan de Wall Street, la Línea AD Normalizada y los cálculos de mano fuerte en el mercado americano sugieren que a nada que consigan un estímulo van a volver a intentar subir, que quieren escalar de nuevo a los máximos.

Lo han dejado todo ‘a huevo’ a pesar de que las noticias procedentes de las peticiones de desempleo no fueron las esperadas y las procedentes del mercado inmobiliario confirmaron la ralentización que se viene advirtiendo en los últimos meses, con el mercado hipotecario en mínimos del año.

Parece que en el mercado han decidido achacar estos malos datos a que estamos en agosto y han dedicado la jornada a preparar concienzudamente todo lo que es necesario dejar alineado para una salida al alza.

Este indicador que ven es mi estocástico favorito. Está construido a partir de la Línea de Avance / Descenso (Línea AD) conjunta del Nyse y el Nasdaq en lugar de construirse a partir del precio del activo que se ve en la pantalla, que es como habitualmente se usa. Contiene además un suavizado adicional que lo hace encajar casi a la perfección con los movimientos del mercado, filtrando los movimientos de despiste más que razomablemente.

Pues bien, como todo estocástico que se precie, cuando baja del nivel 20 y vuelve a recuperarlo es señal de que el mercado ha concluido su fase de sobreventa y está preparado para salir al alza. Apenas se ha quedado a unas décimas de conseguir el hito, y eso que las noticias de ayer no fueron buenas y que los índices experimentaron suaves bajadas.

Y es que la amplitud de mercado fue ayer por otros derroteros. A pesar de los pesares se mantuvo ligeramente en positivo en el mercado americano (ya quisiéramos poder decir lo mismo de los mercados europeos, pero no). El fondo de mercado americano, lo hemos dicho otras veces y hemos aportado bastantes gráficos que lo confirman, ha corregido mucho más de lo que dicen los índices y parece estar pidiendo un nuevo tramo al alza.

El problema es que hoy mismo toman la palabra Janet Yellen y Mario Draghi en el evento de banqueros centrales de Jackson Hole y eso siempre es un peligro. En realidad, nadie reconoce esperar nada positivo de los discursos de los mandamases de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, pero por lo que parece sí están dispuestos a escudriñar en sus palabras en busca de cualquier cosa positiva a la que agarrarse.

Les muestro otro gráfico:

Este es un indicador propio llamado Return Point, que desarrollé a partir del ADX de amplitud y que tiene varias utilidades en mi análisis del mercado. La que interesa en este momento es la de medidor de la potencia de un movimiento, el movimiento de las líneas nos da información sobre la potencia de lo que esté ocurriendo y el histograma nos dice en qué sentido actúan las fuerzas del mercado.

Está claro que las fuerzas han actuado en sentido bajista y que eso no era lo que debía ocurrir cuando el mercado está tan cerca de los máximos históricos. Se lo conté hace unos días. Pero lo que ha ocurrido es que el movimiento a ido perdiendo fuerza, que cada vez las líneas se orientan más hacia abajo, lo que nos habla de que, en este momento, tampoco hay fuerza bajista.

Luego ocurrirá lo que tenga que ocurrir, pero da la sensación de que, contrariamente a lo que mi análisis más racional me dice, el mercado tiene ganas de intentar una vuelta a los máximos históricos y que aprovecharán cualquier resquicio positivo para ello.

Ya lo verán. Si quieren subir, aprovecharán que los demócratas parece proclives a pactar un nuevo techo de gasto en lugar de valorar que es necesario elevar el actual; aprovecharán al máximo a Paul Ryan, un optimista entre los optimistas, para pensar que es posible un acuerdo sobre los Presupuestos, o sobre la reforma fiscal, o sobre el techo de gasto…

En esa línea argumental, esta misma tarde podríamos empezar a tener respuestas. Janet Yellen habla antes de que abra Wall Street y Mario Draghi antes de que cierre. Podríamos tener ya un avance de lo que el mercado está dispuesto a hacer en los próximos días o semanas. Eso sí, siempre con la sombra de Trump amenazando a los mercados con utilizar su Twitter de destrucción masiva.

Análisis de Amplitud

Amplitud en Wall Street

Amplitud en Alemania

Amplitud en España

Amplitud en la Eurozona

Análisis de la Mano Fuerte

Mano Fuerte en Wall Street

Mano Fuerte en Alemania

Mano Fuerte en España

Mano Fuerte en la Eurozona

Movimientos sectoriales de la Mano Fuerte

Por lo menos, parece que en las Bolsas europeas el dinero inteligente ha llegado a un consenso sobre los sectores que son de su interés. Algo es algo, aunque ninguno de los cuatro que aparecen en los mejores puestos de las dos tablas, Recursos Básicos, Alimentación y Bebidas, Cuidados de la Salud y Viajes y Ocio, sea precisamente de esos que más arrastran al resto del mercado.

Eso sí, cabe destacar que el quinto componente de cada lista, el que no es común, tiene una característica muy especial. Tanto Construcción como Energía están muy mal posicionados en la tabla en la que no destacan, concretamente en el último lugar. La explicación a este fenómeno tiene mucho que ver con los bajos resultados en ambas tablas. Con un 60% de apoyos del dinero inteligente en el índice sectorial, un sector estaría en el segundo lugar de la tabla de rastro. Con un nivel de 20 en la medición de mano fuerte, se colocaría en el primer lugar de la tabla de saldo.

La mayor sorpresa llega por la parte de abajo, donde Tecnología aparece en los últimos puestos en ambas tablas y se une a otros sectores, como Químicas o Automóviles y Recambios, que sí suelen arrastrar más al mercado y tampoco atraviesan por su mejor momento en lo que se refiere al favor de la mano fuerte.

Eso sí, Utilities sigue sin despuntar en cuanto a las preferencias del dinero inteligente y en el seguimiento particular que hacemos de Automóviles y Recambios se mantiene la tendencia a la ligera mejora en términos de saldo de la mano fuerte. Aunque sigue muy débil, la situación parece mejorar día a día y en cualquier momento nos puede dar una alegría.

En Wall Street todo parece más organizado, sin grandes diferencias entre las posiciones de los distintos sectores en ambas tablas, con la posicion fuerte de Utilities y el sector escalando a nuevos máximos en cada jornada, y con Telecomunicaciones y Bancos como sectores que parecen gozar de la mejor estimación conjunta del dinero inteligente.

En la parte más negativa, Aseguradoras parece estar completando su caída a los abismos del desinterés de la mano fuerte, Energía sigue en plan desahucio total en los planes del dinero inteligente, salvo posicionamientos muy puntuales en valores con gran recorrido, y Medios de Comunicación sigue de capa caída tras las revisiones a la baja de la inversión publicitaria, un aspecto vital para las empresas que componen el sector, medios y agencias de publicidad..

¡¡Buen trading!!

NOTA DEL AUTOR: Nada de lo contenido en el presente artículo debe ser tomado como una invitación a la toma de posiciones en mercado alguno. Se trata de mi análisis de la situación de las Bolsas, compartido por puro placer y resultado de años de trabajo e investigación. Si quieres profundizar en alguno de los conceptos utilizados, puedes hacerlo con nuestro libro o en nuestro Foro.